AlphaValue a dégradé sa recommandation de Réduire à Vendre et renouvelé son objectif de cours de 19,8 euros sur Saipem après l'annonce d'un profit warning sur son exercice 2012 et l'abaissement de ses prévisions 2013. Pour 2012, l'Ebit du groupe parapétrolier est attendu à 1,5 milliard d'euros contre une précédente estimation de 1,6 milliard. Le résultat net devrait atteindre 900 millions d'euros contre 1 milliard précédemment.
Pour l'exercice 2013, l'Ebit devrait être divisé de moitié à 750 millions d'euros contre 1,5 milliard prévu jusqu'ici et un résultat net de 450 millions contre un consensus logé à 1,1 milliard.
Pour le bureau d'études, cet avertissement sur résultats s'explique pour la partie onshore par la réduction de l'activité de contrats à forte marge (Nigeria, Algérie) et les retards dans d'importants contrats souscrits au Venezuela, Nigeria et Irak. Dans l'offshore, cette situation relève principalement de l'investissement et des décisions commerciales prises pour intégrer le marché brésilien avec la signature de premiers contrats à faibles marges.
Saipem S.p.A. est spécialisé dans les prestations d'ingénierie et de construction auprès des industries pétrolière et gazière. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations d'ingénierie, de construction et d'installation (94%) : prestations offshore (conduites sous-marines, plates-formes pétrolières, etc.) et onshore (conduites dans des milieux hostiles, unités de production d'hydrocarbures, installations de forage, raffineries, etc.), et construction d'unités flottantes de production ;
- prestations de forage offshore (6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (4,4%), Europe (11,3%), Moyen Orient (29%), Afrique subsaharienne (26,5%), Extrême Orient (11,6%), Amériques (8,8%), Communauté des Etats Indépendants (7%) et Afrique du Nord (1,4%).