FRANCFORT (dpa-AFX) - Vitesco est aujourd'hui un sujet important à la bourse. Après une offre de rachat par l'équipementier automobile Schaeffler, le titre a temporairement bondi de plus d'un cinquième à 91,30 euros en tête du MDax. Il s'agit du cours le plus élevé depuis l'introduction en bourse de l'ancienne division propulsion de Continental en septembre 2021 et même un peu plus que l'offre du grand actionnaire. Plusieurs analystes se sont exprimés positivement sur la transaction prévue.

Schaeffler veut forger un grand équipementier de l'e-mobilité en association avec Vitesco et propose aux autres actionnaires de l'entreprise de Ratisbonne 91 euros par titre de participation en espèces. L'offre d'achat doit être la première étape sur la voie d'une fusion. Une fois l'offre d'achat réalisée, Schaeffler prévoit de fusionner juridiquement Vitesco avec Schaeffler.

Les titres Vitesco étaient jusqu'à présent très demandés cette année en raison de la bonne marche des affaires et avaient fortement progressé, mais étaient tombés la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis juin dans le sillage de la faiblesse générale du secteur. Avec le feu d'artifice de cours actuel, les actions ont augmenté leur gain annuel jusqu'à présent à près de 68 pour cent.

En revanche, les actions Schaeffler n'ont pas pu profiter de la reprise prévue en début de semaine malgré l'avis également favorable des experts ; elles ont perdu 4,2 pour cent dans l'indice des petites valeurs SDax. Les titres Continental ont reculé de 1,8 pour cent dans le Dax.

La famille Schaeffler détient déjà près de 50 pour cent de Vitesco, c'est pourquoi l'offre de reprise n'est pas une surprise pour les connaisseurs. "Cela a été longuement discuté au sein de la communauté des investisseurs", a écrit Akshat Kacker de la banque américaine JPMorgan dans une première réaction. Selon lui, le projet de rapprochement a "une logique stratégique forte grâce à des portefeuilles technologiques complémentaires qui exploitent les opportunités de croissance dans l'électromobilité".

Pour les actionnaires, il en résulte une offre supérieure d'un cinquième au cours moyen pondéré par les volumes des trois derniers mois, a souligné Kacker. Il voit en outre d'un bon œil les synergies élevées espérées par les entreprises. De plus, avec une transaction réussie, la structure de l'actionnariat de Schaeffler sera simplifiée par la transformation des actions préférentielles en actions ordinaires avec droit de vote. Selon les experts du cabinet d'analyse Stifel, cela devrait augmenter l'attractivité des titres Schaeffler en général.

Selon Marc-René Tonn, expert chez Warburg, Schaeffler s'assure, avec le carnet de commandes de plusieurs milliards de Vitesco, "de solides perspectives de croissance dans l'importante activité d'avenir de l'e-mobilité". La prime s'élève en valeur absolue à 720 millions d'euros, ce qui n'est pas particulièrement élevé au vu des synergies visées de 600 millions d'euros par an, a-t-il souligné. Jusqu'à présent, Tonn avait même annoncé un objectif de cours de 94 euros pour l'action Vitesco, qu'il a maintenant confirmé - donc encore au-dessus du cours actuel./tav/gl/stk