SEB : le titre en repli après les ventes annuelles
Le 24 janvier 2018 à 17:41
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L'action Seb recule de 1,6% ce mercredi en fin de séance à 167,6 euros, au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires très légèrement décevant au titre du dernier exercice.
Le spécialiste du petit électroménager a en effet dévoilé hier après Bourse des revenus de 6,485 milliards d'euros en 2017, soit une progression de 29,7% en données publiées, contre un objectif d'une hausse supérieure à 30% énoncé par la direction. Rien de bien alarmant donc, d'autant que l'objectif d'une croissance organique de plus de 7% a été nettement dépassé, cette dernière étant ressortie à +9,2%.
Sur le seul dernier trimestre, les ventes se sont établies à 2,026 milliards d'euros, en augmentation de 24% en comparaison annuelle (+8,4% en organique).
Surtout, Seb a révisé à la hausse son objectif de ROPA pour 2018, celui-ci étant désormais attendu en progression entre +30 et +35%, contre une précédente estimation de +30%.
Parmi les analystes ayant réagi à cette publication, Portzamparc a rehaussé son objectif de cours de 171 à 179 euros, tout en maintenant son opinion 'renforcer'. Confiant, le broker vise une croissance de 38% du ROPA à 700 millions d'euros et salue 'une année très solide' pour Seb, 'avec la plus forte croissance organique depuis 2010'.
Il a en outre augmenté son objectif de MOC (marge opérationnelle courante) pour prendre en compte l'amélioration de la guidance et attend désormais une marge à 2 chiffres, ce qui serait une première depuis 2011.
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Leader mondial du Petit Equipement Domestique, SEB S.A. s'appuie sur 35 marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups, Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor, etc.) et un large portefeuille de produits :
- articles culinaires : poêles, casseroles, autocuiseurs, ustensiles, etc. ;
- petit électroménager culinaire : articles de cuisson électrique (friteuses, cuiseurs à riz, autocuiseurs, etc.), de préparation des boissons (cafetières, bouilloires, etc.) ou des aliments (blenders, robots cuiseurs, etc.) ;
- petit électroménager non culinaire : équipements de soin du linge (fers, générateurs vapeur, défroisseurs, etc.), aspirateurs, ventilateurs, et équipements de soin de la personne (appareils de coiffure, d'épilation, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de 41 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe occidentale (34,1%), Europe-Moyen Orient-Afrique (15,2%), Chine (27,9%), Asie (7%), Amérique du Nord (10,9%) et Amérique du Sud (4,9%).