L'action Sika lâchée après des chiffres semestriels en demi-teinte
Le 04 août 2023 à 09:35
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Zurich (awp) - Le titre Sika était boudé par les investisseurs vendredi après avoir livré une copie semestrielle décevante. La rentabilité du chimiste du bâtiment a pâti des frais liés à l'importante acquisition de la société allemande MBCC, autrefois rattachée au géant BASF.
A 9h30, l'action Sika perdait 2,0% à 262,80 francs suisses, dans un SMI en recul de 1,1%.
La communauté financière s'est décidément révélée trop ambitieuse en estimant le resultat opérationnel Ebit de Sika au premier semestre, au regard de l'impact négatif de l'acquisition de MBCC. Baader Helvea l'avait déjà remarqué à l'occasion d'un récent commentaire et voit sa perspicacité confirmée, souligne l'analyste Markus Meyer. La marge brute ajustée a néanmoins dépassé les attentes. Le courtier munichois s'attend à un coup de rabot de 3-4% des estimations du consensus pour Sika. La recommandation "add" reste de mise.
Pour Vontobel, la croissance organique a fait défaut au géant zougois lors de ce premier semestre. Sika a certes reconduit son objectif de marge opérationnelle (Ebit) ajustée des effets uniques pour 2023, mais prend désormais en considération les ventes en monnaies locales au détriment des recettes en francs suisses.
Cela reflète la force du franc qui plombe le groupe de Baar, selon l'analyste Bernd Pomrehn. Les perspectives à long terme restent très bonnes, ce qui justifie toujours la recommandation d'achat.
Sika AG est le n° 1 mondial de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques de construction. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits chimiques de construction (84,1%) : adjuvants de bétons et de mortiers, mortiers de réparation, produits de renforcement et d'étanchéité, mastics, etc. ;
- produits chimiques pour fabrication industrielle (15,9%) : produits de collage et d'étanchéité (notamment polyuréthannes, colles et butyles) destinés essentiellement aux secteurs de l'automobile, du ferroviaire et de la construction navale.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (3,5%), France (6%), Europe-Moyen Orient-Afrique (30,6%), Etats-Unis (21,4%), Amériques (9%), Chine (11,6%), Asie-Pacifique (10,4%) et autres (7,5%).