Zurich (awp) - Le titre Sika était boudé par les investisseurs vendredi après avoir livré une copie semestrielle décevante. La rentabilité du chimiste du bâtiment a pâti des frais liés à l'importante acquisition de la société allemande MBCC, autrefois rattachée au géant BASF.

A 9h30, l'action Sika perdait 2,0% à 262,80 francs suisses, dans un SMI en recul de 1,1%.

La communauté financière s'est décidément révélée trop ambitieuse en estimant le resultat opérationnel Ebit de Sika au premier semestre, au regard de l'impact négatif de l'acquisition de MBCC. Baader Helvea l'avait déjà remarqué à l'occasion d'un récent commentaire et voit sa perspicacité confirmée, souligne l'analyste Markus Meyer. La marge brute ajustée a néanmoins dépassé les attentes. Le courtier munichois s'attend à un coup de rabot de 3-4% des estimations du consensus pour Sika. La recommandation "add" reste de mise.

Pour Vontobel, la croissance organique a fait défaut au géant zougois lors de ce premier semestre. Sika a certes reconduit son objectif de marge opérationnelle (Ebit) ajustée des effets uniques pour 2023, mais prend désormais en considération les ventes en monnaies locales au détriment des recettes en francs suisses.

Cela reflète la force du franc qui plombe le groupe de Baar, selon l'analyste Bernd Pomrehn. Les perspectives à long terme restent très bonnes, ce qui justifie toujours la recommandation d'achat.

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