Zurich (awp) - Le titre Sika reculait jeudi matin à la Bourse de Zurich. La croissance du chiffre d'affaires 2019 a été au rendez-vous grâce aux acquisitions, mais les ventes organiques ont déçu, estiment les analystes. Pour les investisseurs, l'heure est à la prise de bénéfices, selon des observateurs.

Vers 10h35, le titre Sika lâchait 1,1% à 178,6 CHF, à contre-courant d'un SMI en hausse de 0,52%.

"La trajectoire de croissance de Sika est impressionnante, toutefois elle est fortement marquée par des acquisitions", estime la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Le ralentissement de la croissance organique au dernier trimestre doit toutefois être relativisé en raison de la base de comparaison élevée en 2018, notent les analystes. Ces derniers jugent que l'entreprise est en bonne position pour atteindre une croissance organique similaire en 2020 par rapport à 2019.

"Sika a publié des ventes très faibles, le pire loupé que nous ayons vu depuis des années pour l'entreprise", a sévèrement jugé Kepler Cheuvreux. D'après leurs calculs, la croissance organique a dû atteindre environ 1% au 4e trimestre, contre 4% escompté et après 6% au 3e partiel.

"A la suite d'une croissance plus faible au dernier partiel 2019, nous pensons que nos estimations de croissance de 13,6% pour l'Ebit l'année dernière (+15,2% pour le consensus) sont trop ambitieuses", a estimé Vontobel. "Sika reste un gagnant sur le long terme mais les attentes du marché doivent se calmer", selon l'établissement. Les analystes estiment toutefois que la valorisation du titre a atteint son potentiel.

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