Societe Generale : Société Générale Capital Markets Day

UNE BANQUE EUROPÉENNE DE PREMIER PLAN ROBUSTE ET DURABLE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Paris, le 18 septembre 2023, 7 heures

UNE STRATÉGIE CLAIRE POUR UN AVENIR DURABLE

• Être une banque robuste : simplifier le portefeuille d'activités, assurer une allocation et une utilisation du capital performantes, améliorer l'efficacité opérationnelle et maintenir une gestion des risques aux meilleurs standards
• Promouvoir les activités performantes et durables : exceller dans ce que nous choisissons de faire, être un leader de l'ESG, renforcer la culture de la performance et de la responsabilité

OBJECTIFS FINANCIERS 2026 : UNE CRÉATION DE VALEUR DURABLE

• Ratio de CET 1 à 13 % en 2026, sous Bâle IV 
• Croissance annuelle des revenus attendue entre 0 % et 2 % en moyenne sur 2022-2026
• Coefficient d'exploitation inférieur à 60 % en 2026
• Rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) comprise entre 9 % et 10 % en 2026
• Taux de distribution compris entre 40 % et 50 % du résultat net publié1, applicable dès 2023

RENFORCEMENT DES ACTIONS ESG

• Réduction de 80 % de l'exposition au secteur de la production de pétrole et de gaz d'ici 2030 vs. 2019 ; - 50 % d'ici 2025 (à comparer à l'engagement précédent de - 20 %) 
• Lancement d'un fonds d'investissement pour la transition de 1 milliard d'euros, pour accélérer le développement de solutions de transition énergétique et des projets fondés sur la nature et à impact, contribuant aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies

Slawomir Krupa, Directeur général du Groupe Société Générale, a commenté :

« Je suis heureux de partager notre vision stratégique, nos objectifs financiers et nos aspirations pour l'avenir de Société Générale. Notre plan stratégique 2026 concrétise notre ambition d'être une banque européenne de premier plan robuste et durable. Nous nous appuierons sur des fondations solides : des relations de long- terme avec les clients, des équipes talentueuses et engagées, des activités innovantes à forte valeur ajoutée et un leadership pionnier dans le domaine de l'ESG.

Nous renforcerons le Groupe en façonnant un business model simplifié. Nous prendrons les décisions nécessaires pour renforcer le capital et gagner en flexibilité, améliorer structurellement notre efficacité opérationnelle et maintenir notre gestion exigeante des risques au meilleur niveau.

Notre organisation centrée sur les clients et les atouts de notre franchise ESG nous permettront de renforcer la performance de nos métiers dans un monde de changements et d'opportunités. Nous allons accélérer la décarbonation de nos activités et travailler étroitement avec nos clients et nos partenaires pour maximiser notre impact positif en jouant un rôle leader dans la transition énergétique, environnementale et sociale.

Nous allons enraciner une culture de la performance et de la responsabilité dans l'ensemble du Groupe, portée par le talent et l'engagement de nos équipes, avec l'ambition tenace de délivrer une performance constante et créer de la valeur à long-terme pour toutes nos parties prenantes. »

1 Après déduction des intérêts sur les titres super subordonnés et les titres subordonnés à durée indéterminée, retraité des éléments non-cash n'affectant pas le ratio de capital CET 1.

Le Conseil d'administration de Société Générale, réuni le 15 septembre 2023 sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a approuvé le plan stratégique et les objectifs financiers du Groupe pour 2026.

Le plan repose sur une stratégie claire pour un avenir durable, articulée autour d'une feuille de route qui a deux objectifs : être une banque robuste et promouvoir les activités performantes et durables.

ÊTRE UNE BANQUE ROBUSTE

Le premier objectif stratégique du Groupe est de continuer à renforcer son profil financier. Le renforcement du capital est une priorité pour accroître la flexibilité et la compétitivité du Groupe à long terme.

1. Assurer une allocation et une utilisation du capital performantes

L'objectif est de porter les fonds propres à un niveau cible de ratio CET 1 de 13 % en 2026 sous Bâle IV2 avec un niveau minimum basé sur un coussin de 200 points de base au-dessus des exigences réglementaires.

Au-delà de sa stratégie de gestion disciplinée de son portefeuille, Société Générale activera les leviers suivants pour atteindre cet objectif :

• Une croissance organique des encours pondérés par les risques du Groupe (« RWA ») limitée à moins de 1 % par an en moyenne entre 2024 et 2026, avec une allocation de capital plus stricte, Boursorama et ALD étant les seuls bénéficiaires d'un supplément de capital organique ;
• Une approche proactive en matière de transfert de risques et de développement de partenariats ;
• Une génération accrue de capital organique grâce à une meilleure efficacité opérationnelle ;
• Une politique de distribution basée sur un taux de distribution compris entre 40 % et 50 % du résultat net publié3 à partir de 2023, avec une distribution répartie de manière équilibrée à compter de 2024 entre le versement d'un dividende en numéraire et le rachat d'actions. Une distribution du capital excédentaire sera envisagée une fois l'objectif de CET 1 atteint.

Outre la génération organique de capital, la trajectoire de capital intègre des impacts réglementaires (dont Bâle IV pour environ 85 points de base2 et un impact résiduel d'environ 50 points de base en 2023), l'impact de la croissance organique des encours pondérés par les risques ainsi que d'autres impacts estimés sur des hypothèses prudentes qui portent sur divers agrégats4.

Le ratio de CET1 phasé du Groupe est attendu au-dessus de 12 % au T1-25, à environ 13 % fin 2025 et à 13 % fin 2026. Les encours pondérés par les risques du Groupe devraient dépasser 420 milliards d'euros fin 2026.

Cette discipline stricte dans la gestion du capital conduira à ce que les métiers se développent différemment, en favorisant le conseil et l'autofinancement de la croissance des RWA et se traduira par une croissance annuelle des revenus estimée entre 0 % et 2 % en moyenne sur la période 2022-2026.

2. Simplifier le portefeuille d'activités

Société Générale façonnera un business model cohérent, simplifié et intégré autour de ses franchises cœur.

Une discipline stricte dans la gestion du portefeuille d'activités sera déployée sur la base des critères suivants : cohérence avec l'exigence ESG du Groupe, contribution à la rentabilité du Groupe, synergies significatives au sein du Groupe, exposition limitée aux risques extrêmes et positions de premier plan sur des marchés attractifs.

1. L'impact de Bâle IV est estimé à environ 85 points de base du 01/01/2025 au 31/12/2026.
2. Après déduction des intérêts sur les titres super subordonnés et les titres subordonnés à durée indéterminée, retraité des éléments non-cash n'affectant pas le ratio de capital CET 1.
3. Dont NPL backstop, migrations de rating, autres ajustements réglementaires, cessions et acquisitions, etc.

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3. Améliorer l'efficacité opérationnelle

En 2026, Société Générale vise un coefficient d'exploitation inférieur à 60 % avec une amélioration progressive à partir de 2024.

Le Groupe vise des économies brutes de coûts d'environ 1,7 milliards d'euros à horizon 2026 (vs. 2022), dont environ 40 % issues de nouvelles initiatives, grâce à des leviers tangibles déjà identifiés. Ces réductions seront effectuées à travers la mise en œuvre des plans déjà annoncés (notamment la fusion des réseaux France et les synergies de coûts liées à l'intégration de LeasePlan), ainsi que l'amélioration de l'efficience IT et la simplification de l'organisation.

Fondée sur une stratégie de plate-forme, l'amélioration de l'efficience IT permettra de générer une économie brute de coûts d'environ 0,6 milliard d'euros tout en garantissant un meilleur impact commercial.

La baisse du coefficient d'exploitation entre 2022 et 2026 sera tirée par les économies brutes mentionnées ci-dessus pour un impact total d'environ - 600 points de base, la fin de la contribution au Fonds de Résolution Unique (environ - 300 points de base) et la diminution des charges de transformation (entre - 200 et - 250 points de base), compensant l'impact de l'inflation et d'autres impacts (entre + 450 et + 500 points de base).

Ces différents projets se traduiront par environ 1 milliard d'euros de charges de transformation sur la période 2024-2026, qui seront imputées aux métiers.

4. Maintenir une gestion des risques aux meilleurs standards

Avec un profil de risque solide, Société Générale anticipe un coût net du risque compris entre 25 et 30 points de base sur la période 2024-2026, avec un appétit aux risques stable.

Le Groupe maintiendra une gestion des risques de crédit claire et cohérente en veillant à assurer une politique d'origination prudente, une diversification et une faible concentration des risques, un appétit au risque de marché stable et un monitoring des risques extrêmes. Le Groupe maintiendra une approche holistique en matière de gestion des risques incluant les risques environnementaux, sociaux et non financiers.

PROMOUVOIR LES ACTIVITÉS PERFORMANTES ET DURABLES

La stratégie vise à promouvoir les activités performantes et durables avec l'ambition de générer des résultats réguliers pour le Groupe.

5. Exceller dans ce que nous choisissons de faire

Dans un monde en mutation, Société Générale entend augmenter la création de valeur de son modèle centré sur ses clients.

Le Groupe bénéficiera du potentiel de ses franchises leaders bien positionnées sur les grandes tendances de fond pour poursuivre sa croissance à long terme en apportant des solutions d'expert en matière de conseil et de financement.

Avec les clients au cœur du processus de création de valeur, le Groupe entend façonner un business model simplifié, intégré et synergétique, en renforçant la proximité entre les différents métiers du Groupe et en augmentant le potentiel de ventes croisées.

Société Générale renforcera sa proposition de valeur en combinant expertise interne et partenariats externes. Les capacités digitales seront encore développées pour soutenir la contribution des ventes digitales aux revenus du Groupe et réduire le coût de service (« cost-to-serve »). Par ailleurs, le Groupe vise environ 500 millions d'euros de création de valeur grâce à la donnée et l'intelligence artificielle d'ici 20265.

5 Création de valeur estimée en rythme annuel des cas d'usage liés à la donnée et à l'IA.

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6. Être un leader de l'ESG

Société Générale accélère ses ambitions ESG pour renforcer son leadership dans la transition écologique et sa contribution aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

Accélérer la décarbonation de ses activités avec de nouvelles cibles

Société Générale est engagé dans un processus d'alignement de ses financements avec des trajectoires compatibles avec l'objectif de neutralité carbone en 2050, en commençant par les secteurs les plus émetteurs de CO2, tels que définis par l'initiative Net Zero Banking Alliance (NZBA), et annonce aujourd'hui rehausser son ambition en matière de décarbonation.

Après avoir largement exécuté son retrait du secteur du charbon thermique, tout en atteignant en avance sa cible à 2025 de réduction de 20 % de l'exposition au secteur de la production de pétrole et de gaz, le Groupe se fixe de nouveaux objectifs :

• Forte accélération de la réduction de l'exposition au secteur de la production de pétrole et de gaz avec une cible de - 80 % d'ici 2030 par rapport à 2019, et une étape intermédiaire de - 50 % en 2025 (à comparer à l'engagement précédent de - 20 %) ;
• Arrêt de l'offre6 de produits et services financiers dédiés aux projets de nouveaux champs de production de pétrole et de gaz ;
• Sortie du financement7 des acteurs privés spécialisés de la filière amont du pétrole et du gaz, en gérant en extinction les expositions, et renforcement de la démarche d'engagement avec les clients du secteur énergétique, en particulier sur leur stratégie climatique ;
• Nouvelle cible sur les émissions de gaz à effet de serre, dans le secteur du pétrole et du gaz de - 70 % d'ici 2030 par rapport à 20198 ;
• Nouvelle cible pour le secteur du ciment : réduction de 20 % de l'intensité des émissions de carbone d'ici à 2030 par rapport à 2022 ;
• Nouvelle cible pour le secteur automobile9 : réduction de 51 % de l'intensité des émissions de carbone d'ici à 2030 par rapport à 2021 ;
• Confirmation des cibles sur le secteur de la production d'électricité à - 43 % d'intensité carbone d'ici 2030 par rapport à 2019, et sur le secteur du charbon thermique visant une sortie totale du secteur à l'horizon 2030 dans les pays de l'UE et de l'OCDE, et partout ailleurs d'ici 2040 ;
• Confirmation de la cible de réduction de 50 % de l'empreinte carbone pour compte propre du groupe entre 2019 et 2030.

Investir dans l'innovation

Société Générale annonce le lancement d'un nouveau fonds d'investissement pour la transition d'un milliard d'euros, comprenant un volet d'investissement en fonds propres de 0,7 milliard d'euros. Ce fonds vise à soutenir les acteurs de la transition, les technologies vertes, les solutions fondées sur la nature et des projets de finance à impact en cohérence avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

Développer des partenariats et lancer de nouvelles initiatives pour générer davantage d'impact

• La création d'un conseil consultatif indépendant composé d'experts scientifiques couvrant différents domaines liés au climat, à la nature, aux questions sociales et au développement

1. Effectif à compter du 1er janvier 2024. La nouvelle politique sectorielle détaillant les modalités est disponible sur le site Société Générale.
2. Effectif à compter du 1er janvier 2024.
3. Emissions absolues de gaz à effet de serre, sur l'ensemble de la chaîne de valeur du pétrole et du gaz, en scope 1, 2 et 3 lié à l'utilisation finale de pétrole et gaz.
4. Concerne les expositions sur les constructeurs automobile.

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durable qui permettra d'enrichir les réflexions du Groupe dans le domaine de l'ESG, en apportant des perspectives à long-terme et des points de vue scientifiques ;

• L'exploration de nouveaux domaines de coopération avec l'International Finance Corporation, membre du groupe Banque Mondiale, dans le cadre de projets de finance durable sur les marchés
  émergents, s'appuyant sur nos expertises, le succès de nos partenariats passés et nos engagements communs en faveur des Objectifs de Développement Durable des Nations Unies ;
• L'accélération des actions de mécénat, notamment à travers une forte augmentation du budget de la Fondation Société Générale, pour renforcer notre soutien à la culture, l'éducation et l'insertion professionnelle. En outre, un nouveau partenariat est envisagé pour contribuer à la préservation des océans.

7. Renforcer la culture de la performance et de la responsabilité

Être un employeur responsable de référence et enraciner une culture de performance et de responsabilité sont des priorités pour le Groupe.

Outre l'amélioration du niveau d'engagement des collaborateurs, le Groupe veut amplifier son action en faveur de la mixité, et va ainsi allouer 100 millions d'euros à la réduction de l'écart de rémunération entre les hommes et les femmes. Le Groupe se fixe par ailleurs l'objectif d'avoir plus de 35 % de femmes dirigeantes au niveau mondial d'ici 2026.

Pour renforcer l'engagement actionnarial des collaborateurs, le Groupe a l'intention de lancer un plan annuel d'actionnariat salarié, dans une logique d'alignement des intérêts des collaborateurs et des actionnaires10.

Pour promouvoir cette culture plus forte de responsabilité, le Groupe modifie ses principes de reporting financier :

• Une performance mesurée sur la base du résultat net publié, tant au niveau de la publication des résultats que pour la politique de distribution ;
• Un rendement normatif basé sur une allocation de capital de 12 % ;
• Une allocation croissante aux métiers des coûts aujourd'hui portés par le « Hors Pôle » (y compris les coûts de transformation) ;
• Une politique de rémunération avec des incitations mettant davantage l'accent sur des objectifs

de coûts et de rentabilité.

Compte tenu de la nouvelle stratégie et de l'augmentation de 11 à 12 % des capitaux normatifs alloués aux métiers, le Groupe dépréciera l'écart d'acquisition sur la part résiduelle des activités africaines, du bassin méditerranéen et d'outre-mer, ainsi que celui lié aux activités de Financement d'Equipement pour un montant total d'environ 340 millions d'euros11 au T3-23 et comptabilisera une provision d'Impôts Différés Actifs d'environ 270 millions d'euros11 en 2023.

FOCUS SUR LES MÉTIERS

La Banque de détail en France a pour objectif d'augmenter sa base de clientèle à 17 millions de clients, tout en visant un coefficient d'exploitation inférieur à 60 %, avec davantage de revenus et une base de coûts réduite. Cette ambition sera portée par une plus grande efficacité du réseau de détail en France combinée à une contribution plus importante de Boursorama.

Objectifs stratégiques à long-terme :

• Être le partenaire n°1 des entreprises, des professionnels et des clients aisés et fortunés et des clients digitaux ainsi qu'une banque responsable pour l'ensemble ses clients ;
• Renforcer encore la proposition de valeur pour les clients avec une qualité de service de premier plan ;

1. Sous réserve de l'approbation de l'Assemblée générale des actionnaires.
2. Ecritures comptables n'ayant pas d'impact sur la distribution au titre de l'exercice 2023. Montants non audités.

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