Sopra gagne 2,26% à 64,70 euros après avoir annoncé qu'il relançait son projet d'introduction en Bourse d'Axway, son activité d'édition de logiciels, qui avait été abandonné en septembre. Sopra ne comprendrait plus alors que ses activités de services informatiques. Cette opération, soumise à l'approbation de l'autorité de marché et des actionnaires, est prévue pour deuxième trimestre 2011.

Dans un premier temps, Sopra Group distribuerait en nature une part significative du capital d'Axway à ses actionnaires sous forme de dividende, ainsi qu'un dividende en numéraire destiné notamment à compenser la fiscalité des actionnaires résultant de la distribution de titres en régime de droit commun.

Oddo explique que ce dividende compenserait la taxation de 31% sur la valeur des titres distribués. Le refus par l'un des actionnaires des conditions demandées par l'administration fiscale pour que cette opération leur soit fiscalement neutre avait entraîné son échec à la rentrée. Cette opération conduirait à la cotation d'Axway.

Dans un second temps, Axway procéderait à une augmentation de capital de 50 à 65 millions d'euros afin de rembourser son compte courant auprès de Sopra Group et de se doter d'une trésorerie positive. L'opération serait réalisée avec maintien du droit préférentiel de souscription.

A l'issue de ces opérations, Sopra Group détiendrait entre 25% et 30% d'Axway.

Le but de l'introduction en Bourse reste le même : donner à ces deux entités les moyens d'accélérer leur développement. CM-CIC Securities explique ainsi les performances décevantes de l'activité Intégration de Systèmes & Solutions en Europe par son absence de taille critique. D'un point de vue financier, l'opération devrait également permettre de souligner la sous valorisation d'Axway.

(C.J)