Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de Spir Communication (-1,57% à 12,50 euros) a poursuivi son repli. Le groupe de presse et d'édition a affiché un revenu en baisse de 2,3% à 109,8 millions d'euros, soit son troisième trimestre consécutif de contraction. Sur l'ensemble de l'exercice, l'activité a baissé de 1,1% à 453,9 millions. Le groupe a rappelé la cession, fin juillet dernier, de 51% de Car&Boat Media à une filiale du groupe de presse allemand Axel Springer. Il ajoute que deux sites de son activité d'impression sont toujours en cours de cession, comme annoncé fin novembre.

Dans le détail, la diffusion d'imprimé publicitaire reste la première activité du groupe Spir et la plus dynamique. Son chiffre d'affaires a crû de 1,2% sur les trois derniers mois, à 76,2 millions d'euros.

Les médias de la thématique immobilière ont affiché une hausse de 1,1% de leur revenu sur la période, à 18,7 millions d'euros.

En revanche, les ventes des médias généralistes du groupe ont chuté de 17,4% à 13,3 millions d'euros, et celles de l'activité d'imprimerie, hors actifs en cours de cession, ont dévissé de 36% à 1,6 million.

L'activité Médias Thématiques Automobile ne figure pas non plus dans le chiffre d'affaires consolidé.

Le groupe s'est félicité du bon déroulement de ses étapes de transformation au cours de l'année et dit tabler sur un résultat opérationnel courant consolidé 2014 en légère progression par rapport à 2013. Le résultat net suivra également cette tendance. Il publiera ses résultats annuels le 19 février. Pour 2015, Spir n'a pas communiqué de chiffres mais espère simplement la poursuite de l'exécution et la réussite du plan de transformation.

Suite à cette publication, Gilbert Dupont a conservé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 11,50 euros. Il attendait pour sa part un chiffre d'affaires annuel plus important, de 465 millions d'euros mais avec une déconsolidation des sites d'imprimeries en 2015.

CM-CIC Securities demeure lui aussi à Vendre et salue une publication confirme aux attentes avec une hausse notable (+4%) du revenu des imprimés publicitaires sur l'année.

(E.B)