L'action de Spirit Airlines a été fortement touchée, perdant près de la moitié de sa valeur marchande mardi, après qu'un juge fédéral a convenu avec le ministère américain de la Justice que l'accord entre la compagnie aérienne et JetBlue nuirait aux acheteurs de billets d'avion.

Les actions de JetBlue, qui ont clôturé en hausse de 5 % mardi, étaient également en baisse de 1,3 % avant la cloche, à l'instar d'autres actions de compagnies aériennes.

"Nous pensons qu'il s'agit d'un élément positif pour JetBlue, car les activités de Spirit sont devenues négatives entre le moment où la fusion a été annoncée et maintenant", a écrit Helane Becker, analyste chez TD Cowen, dans une note.

Le meilleur scénario pour Spirit serait une inscription au chapitre 11, suivie d'une liquidation (chapitre 7), a ajouté Mme Becker.

Spirit a éprouvé des difficultés à atteindre la rentabilité en raison d'une hausse des dépenses d'exploitation et de problèmes persistants au niveau de la chaîne d'approvisionnement, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la capacité de la compagnie à rembourser le reste de sa dette, qui doit arriver à échéance l'année prochaine.

Chaque compagnie aérienne semble désormais confrontée à des décisions stratégiques et financières cruciales, a écrit Stephen Trent, analyste chez Citi, dans une note, tout en maintenant les notes "neutres" sur les deux titres.

Un accord avec JetBlue aurait donné naissance au cinquième transporteur aérien des États-Unis et aurait donné un coup de fouet à Spirit.

"Nous voyons peu de soutien à l'évaluation de Spirit en l'absence d'une fusion", a déclaré Jamie Baker, analyste des actions chez J.P.Morgan.

Le ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires de Spirit pour les 12 prochains mois est de 1,3, contre 0,6 pour le prétendant JetBlue, selon les données de LSEG. Un ratio faible implique une opportunité d'investissement plus attrayante.

Les compagnies aériennes peuvent faire appel de la décision. Dans une déclaration commune, JetBlue et Spirit ont indiqué qu'elles évaluaient "les prochaines étapes dans le cadre de la procédure judiciaire".