Stallergenes gagne 2,75% à 59,85 euros, soutenu par un chiffre d'affaires annuel supérieur aux attentes et des perspectives favorables. La société de biotechnologie a réalisé un chiffre d'affaires annuel en hausse de 13% (+12% à taux de change constant) à 192,8 millions d'euros. L'évolution de l'activité du quatrième trimestre s'est amplifiée avec une croissance de 14,7% (+13% à taux de change constant) à 57 millions d'euros contre une hausse de 11% attendue par le consensus.

"Cette performance est excellente compte tenu d'un effet de base élevé (+15,6% au quatrième trimestre 2008) et d'une conjoncture économique mauvaise", a commenté Gilbert Dupont.

En conséquence, les résultats de l'année seront en nette progression, s'est félicité Stallergenes. La marge opérationnelle et la marge nette devraient rester proches des niveaux atteints en 2008 (respectivement 16% et 11%). En 2010, le groupe se réserve de communiquer à ce stade de prévisions chiffrées.

Compte tenu de ces nouveaux éléments, Gilbert Dupont ajuste ses marges opérationnelle et nette au niveau de celles enregistrées en 2008. Le bénéfice par action 2009 ressort ainsi en hausse de près de 13% à 1,67 euro (contre 1,48 euro avant).

"Autant dire que le groupe a d'ores et déjà pris une bonne avance sur nos objectifs de marges opérationnelle et nette 2010 attendues respectivement à 17,9% et 12,5%. Car, en plus de la poursuite de la hausse des volumes,elles profiteront de la stabilité en valeur absolue des frais de R&D (38 millions d'euros attendu en 2009)", a déclaré le broker.

Le bureau d'études est à l'achat avec un objectif de cours ajusté à 78,3 euros contre 77,6 euros auparavant.

(P-J.L)