STELLANTIS : UBS initie la couverture du titre à l’Achat
Le 19 janvier 2021 à 12:02
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UBS a initié le suivi du titre Stellantis avec une recommandation d’Achat et un objectif de cours de 21 euros. Le broker affiche ainsi une opinion positive sur le groupe issu de la fusion entre PSA et Fiat Chrysler Automobiles (FCA), désormais quatrième constructeur automobile mondial. L’analyste pense que l’objectif des 5 milliards d’euros de synergies attendues d’ici 2025 est crédible et que 3 milliards d’euros de synergies devraient déjà avoir été matérialisées sur la période 2021-2023.
UBS ajoute que le management a un excellent " track record " en termes de fusion (PSA et Opel, Fiat et Chrysler).
Le broker souligne également que le titre ne se traite pas avec une prime par rapport à ses pairs, ce qui signifie que les effets bénéfiques de la fusion ne sont pas intégrés au cours.
Enfin, UBS note que Stellantis doit désormais redresser la situation en Chine et muscler son jeu dans les véhicules électriques (PSA est en avance sur FCA).
Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).
STELLANTIS N.V. 
