SUN LIFE FINANCIAL INC. Rapport annuel 2023
de MFSMD sur la durabilité
UN SIÈCLE
DE GESTION
ACTIVE
RESPONSABLE
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
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/ TABLE DES MATIÈRES /
4 Survol de la durabilité
5 Notre approche en matière de durabilité
- Ressources et gouvernance
- Exclusion, désinvestissement et évitement
14 Recherches et résultats de placement 20 Durabilité des titres à revenu fixe 22 Données ESG et outils
27 Constructivisme : Une méthode de gérance axée sur la collaboration
32 Initiatives de l'industrie
44 Revue de l'année 2023 - Vote par procuration
58 Alignement sur les besoins des clients et du secteur
60 Satisfaire aux attentes des clients et tenir compte de leurs opinions
62 Rapports à l'échelle de l'entreprise et des clients
62 Évaluation de l'efficacité
64 La durabilité chez MFS
- Diversité, équité et inclusion
- Responsabilité sociale
71 Annexes, incluant le rapport intégral conforme au cadre du GIFCC
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Lettre de
Michael Roberge
Le centenaire d'une société est un jalon important. En 2024, nous célébrons les 100 ans de MFS, un siècle de gestion active de placements mondiaux au service des conseillers financiers, des intermédiaires et des clients institutionnels. Depuis l'invention du fonds commun de placement américain, nous avons prouvé que MFS est une société durable qui aide ses clients à atteindre leurs objectifs à long terme.
Si nous regardons uniquement les cinq à dix dernières années, nous constatons une forte convergence sectorielle vers la durabilité et les placements traditionnels. Du point de vue des investisseurs, c'est tout à fait logique. Les
institutions financières et les entreprises contribuent directement et indirectement à l'état de leurs objectifs communs. Comme nous l'affirmons depuis de nombreuses années, un bon investisseur doit se préoccuper de la viabilité et de la durabilité des émetteurs dont il détient des titres pour le compte de ses clients, c'est-à-dire comprendre les risques et les occasions importants du système dans lequel ces émetteurs exercent leurs activités. Cependant, notre secteur est inondé d'informations sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), l'investissement d'impact, la durabilité et d'autres concepts connexes. D'ailleurs, le fait que les facteurs ESG aient récemment fait l'objet de débats politiques dans certaines régions où nous exerçons nos activités n'aide pas. Compte tenu de la complexité du sujet, des cloisonnements ont commencé à se mettre en place, ainsi qu'une tendance à la déglobalisation et différents climats politiques dans le monde.
Néanmoins, et c'est important de le préciser, cette situation n'était pas totalement inattendue d'après nous. La durabilité est devenue un sujet ordinaire et, à mesure qu'elle se précise, comme c'est le cas pour toute nouvelle façon de penser, de nouvelles frontières sont découvertes et de nouvelles pratiques exemplaires émergent. Il est normal que l'attention et la surveillance à l'égard de ce sujet s'intensifient, et que la compréhension des intérêts et des besoins soit progressivement plus nuancée. Nous sommes convaincus que l'« investissement axé sur les facteurs ESG » tel qu'il est pratiqué aujourd'hui par de nombreux acteurs a perdu de son utilité en tant qu'approche distincte. D'après nous, le secteur doit cesser d'envisager
1 Rapport annuel 2023 de MFSMD sur la durabilité
ces enjeux séparément et les considérer plutôt comme une des facettes de la recherche pour l'investissement de qualité portant sur des sujets importants qui touchent les sociétés que nous détenons.
En réfléchissant aux discussions que j'ai eues avec nos clients et les principales parties prenantes au cours de l'année, j'ai constaté qu'il existe des courants sous-jacents thématiques dans le monde qui méritent d'être mentionnés. Les clients, les organismes de réglementation et les sociétés dans lesquelles nous investissons sont tous confrontés à la même difficulté, à savoir de comprendre comment créer de la valeur à long terme dans un système économique qui repose habituellement sur les gains à court terme pour les actionnaires. Cette idée découle, du moins en partie, d'une préoccupation excessive à l'égard des résultats financiers à court terme et de la « passivité du capital ». C'est pourquoi, selon moi, le risque est moins bien compris et l'alignement sur les besoins et intérêts des clients est rompu dans notre secteur. Nous devons nous concentrer sur notre objectif ultime, à savoir la façon dont nous répartissons le capital afin de créer de la valeur à long terme pour nos clients.
Pour qu'une société soit prospère pendant 100 ans, elle doit toujours prendre des décisions réfléchies, prudentes et avec une vision, en faisant preuve de patience et en mettant l'accent sur le long terme.
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT |
D'après nous, il n'est pas nécessaire d'adopter pleinement les principes ESG largement reconnus pour comprendre que si nous voulons que nos systèmes financiers, économiques et sociaux se maintiennent, nous devons rester concentrés sur la responsabilité que nous avons, en tant que gestionnaires actifs, d'agir dans l'intérêt supérieur de nos clients. Nous sommes d'ailleurs bien placés pour le faire.
Pour qu'une société soit prospère pendant 100 ans, elle doit toujours prendre des décisions réfléchies, prudentes et avec une vision, en faisant preuve de patience et en mettant l'accent sur le long terme. Même si le sujet de la durabilité a pris de l'ampleur ces dernières années, nous maintenons un processus décisionnel ferme et constant, reposant sur l'harmonisation avec nos clients et le respect de notre devoir envers eux. Ils sont notre boussole et ce sont eux qui nous guident. Nous sommes d'avis que le fait de rester fidèles à notre processus et à notre philosophie de placement, et à la façon dont nous intégrons la durabilité, nous distingue de bien des façons qui aideront nos clients à atteindre leurs objectifs financiers à terme.
Nous avons rédigé ce rapport pour souligner notre approche active à long terme et pour témoigner des efforts que nous déployons pour la durabilité. Nous espérons que ce message trouvera écho chez vous, et nous avons hâte de servir nos clients pendant encore un siècle.
Michael W. Roberge
Président du conseil et chef de la direction
2 Rapport annuel 2023 de MFSMD sur la durabilité
ALIGNEMENT | SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
DES CLIENTS | ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
/ RESPECT DES PRINCIPES DU STEWARDSHIP CODE DU ROYAUME-UNI/
Le Stewardship Code du Royaume-Uni est une norme importante qui guide les investisseurs non seulement au Royaume-Uni, mais partout dans le monde. Le respect du code exige que nous démontrions comment nous gérons efficacement le capital de nos clients. Dans un esprit d'intégration approfondie, nous avons inclus dans le présent rapport notre réponse publique au code.
Le rapport et l'approche que nous privilégions pour respecter chaque principe du code ont été examinés et approuvés par le Comité de durabilité des placements de MFS. Le tableau présenté ci-après indique de quelle façon nous mettons en application chaque principe. Nous avons associé chaque principe à un symbole et indiqué les numéros de page où vous pouvez voir comment nous agissons conformément à celui-ci.
PRINCIPES DU STEWARDSHIP CODE DU ROYAUME-UNI | PRINCIPE | PAGE | |||
Principe 1 : La mission, les convictions en matière de placement, la stratégie et la culture d'entreprise des signataires permettent une gérance | 5 à 13, 15 à 21, 27 à 31, | ||||
1 | |||||
qui crée de la valeur à long terme pour les clients et les bénéficiaires, procurant des avantages durables à l'économie, à l'environnement et à la | 43, 54 à 57, 62 et 63, 65, | ||||
société en général. | 75 à 94 | ||||
7 à 13, 15 à 19, 22 à 26, | |||||
Principe 2 : La gouvernance, les ressources et les incitatifs des signataires soutiennent la gérance. | 2 | ||||
53, 65 à 70, 75 à 94, | |||||
95 à 104 | |||||
Principe 3 : Les signataires gèrent les conflits d'intérêts en faisant passer l'intérêt des clients et des bénéficiaires avant le leur. | 3 | 44 à 53, 108 à 110 | |||
Principe 4 : Les signataires déterminent et gèrent les risques systémiques et ceux à l'échelle du marché afin de favoriser le | bon | 15 à 19, 53, 55 à 57, | |||
4 | |||||
fonctionnement du système financier. | 75 à 94, 105 à 107 | ||||
15 à 19, 44 à 52, | |||||
Principe 5 : Les signataires passent en revue leurs politiques, garantissent leurs processus et évaluent l'efficacité de leurs | activités. | 5 | |||
111 et 112 | |||||
Principe 6 : Les signataires prennent en considération les besoins de leurs clients et de leurs bénéficiaires, et leur font part de leurs activités de | |||||
6 | 60, 62 et 63, 115 | ||||
gérance et de placement et des résultats obtenus. | |||||
Principe 7 : Les signataires s'acquittent de leurs responsabilités en intégrant systématiquement la gérance et les placements, notamment les | 5 à 13, 15 à 26, 32 à 38, | ||||
7 | |||||
questions environnementales, sociales et de gouvernance importantes, ainsi que les changements climatiques. | 43, 75 à 94 | ||||
Principe 8 : Les signataires surveillent les gestionnaires et les fournisseurs de services et exigent qu'ils rendent des comptes. | 8 | 113 et 114 | |||
Principe 9 : Les signataires instaurent un dialogue avec les émetteurs pour maintenir ou accroître la valeur des actifs. | 9 | 27 à 31, 39 à 43, 54, 118 | |||
Principe 10 : Les signataires participent, au besoin, à des initiatives de mobilisation collaborative afin d'exercer une influence sur les émetteurs.
Principe 11 : Les signataires recourent, au besoin, à la voie hiérarchique pour mener à bien leurs activités de gérance et ainsi exercer une influence sur les émetteurs.
Principe 12 : Les signataires exercent activement leurs droits et leurs responsabilités.
10 20 et 21, 32 à 38, 54, 59,
61, 75 à 94, 105 à 107
- 27 à 31, 41 et 42
- 44 à 52, 116 et 117
Ces icônes utilisées dans l'ensemble du document visent à illustrer chaque principe. Pour en savoir plus sur le Stewardship Code du Royaume-Uni, consultez le site frc.org.uk/investors/uk-stewardship-code.
3 Rapport annuel 2023 de MFSMD sur la durabilité
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
Survol de la durabilité
Cette section présente une vue d'ensemble de notre approche en matière d'investissement durable et des structures que nous avons mises en place pour nous assurer que nos objectifs s'accordent avec notre mission première : créer de la valeur de manière responsable pour
nos clients.
Survol de la durabilité
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
Notre approche en matière de durabilité 1 7
/ LES TROIS PILIERS À LA BASE DE NOTRE APPROCHE STRATÉGIQUE /
PLACEMENTS | CLIENTS | OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS |
Depuis 2009, nous avons officiellement intégré des sujets liés à la durabilité dans notre processus de placement. Notre travail dans ce domaine n'est pas imparti ni cloisonné. Il est intégré de façon transparente dans notre processus de placement, car nous croyons qu'il s'agit de la meilleure façon de gérer de façon responsable l'argent de nos clients et de créer de la valeur à long terme. En intégrant de manière systématique les facteurs de durabilité dans notre processus de placement, nous approfondissons notre compréhension de ce qui est, et de ce qui n'est pas, pris en compte dans les évaluations des actions et des titres à revenu fixe.
Créer de la valeur de manière responsable est indispensable pour garantir notre acceptabilité sociale à l'avenir. Nous avons une occasion cruciale de donner à nos clients les moyens de s'acquitter de leurs obligations fiduciaires et de mieux intégrer la durabilité dans leur travail et leurs communications. Nous prenons cette responsabilité au sérieux et cherchons toujours à répondre aux besoins de nos parties prenantes.
Nous gérons notre entreprise de la même manière que nous investissons : dans une optique à long terme. Nous visons
- servir d'exemple pour les entreprises détenues dans nos portefeuilles. Qu'il s'agisse de traiter et de rémunérer nos employés de manière équitable, de promouvoir la diversité et l'inclusion ou de réduire l'incidence à long terme sur l'environnement, nous cherchons à être à l'avant-garde et
- harmoniser systématiquement nos efforts en matière de durabilité avec notre mission : créer de la valeur à long terme pour les clients et les investisseurs finaux que nous servons.
Placements
Comment nous montrons de quelles façons notre processus de placement crée de la valeur de manière responsable
Clients
Créer de la
valeur de
manière
responsable
Comment nous créons de la valeur de manière responsable grâce à l'expérience client
Obligations de sociétés
Comment nous agissons de manière responsable en tant que société
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
Notre approche en matière de durabilité 1 7
MFS cherche à intégrer des facteurs de durabilité importants aux décisions de placement prises dans tous les portefeuilles qu'elle gère. Cela signifie que dans notre processus de recherche fondamentale, nous tenons compte des indicateurs traditionnels de la performance financière ainsi que des facteurs environnementaux, sociaux ou de gouvernance qui, selon nous, auront une incidence importante sur l'évaluation continue de la société ou de l'émetteur. De notre point de vue, les considérations environnementales, sociales et de gouvernance font partie intégrante de la recherche fondamentale et doivent être intégrées lorsqu'elles sont importantes.
Nous sommes d'avis que l'intégration de la recherche ne mènera pas à elle seule à l'atteinte des objectifs de placement à long terme de nos clients. Pour ce faire, elle doit être combinée
- un engagement réfléchi avec les sociétés et les émetteurs dans lesquels nous investissons ainsi qu'à un vote par procuration efficace. Par conséquent, notre philosophie en matière de durabilité peut être détectée dans le cadre de nos processus de recherche fondamentale, de vote par procuration et de mobilisation des émetteurs, et nous a permis de repérer régulièrement des sociétés qui, selon nous, présentent des avantages concurrentiels et des rendements financiers durables.
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
Ressources et gouvernance 1 2 7
Chez MFS, nous sommes convaincus qu'il est impossible d'adopter une approche fructueuse en matière d'investissement durable en créant une équipe distincte. Au cours des dix dernières années, nous avons soigneusement étudié la façon de structurer notre équipe et d'affecter des ressources aux travaux sur la durabilité. Nous pensons que l'approche décentralisée est le modèle le plus efficace pour nous. Bien que nous disposions d'un centre d'expertise chargé de créer et de coordonner un environnement axé sur la spécialisation où la propriété des tâches est distribuée, nous pensons qu'il incombe à toute l'équipe d'intégrer la durabilité dans notre travail. Les groupes décrits dans cette section assurent un leadership stratégique et soutiennent l'intégration efficace de la durabilité à l'échelle de la société, mais il incombe
- chaque analyste sectoriel et gestionnaire de portefeuille d'intégrer les facteurs ESG, pas seulement ou uniquement à nos professionnels du développement durable. Par conséquent, ce ne sont pas nos professionnels de la durabilité qui mènent la totalité ni même la majorité de nos recherches sur ces sujets. La responsabilité de la recherche sur la durabilité incombe à toute notre équipe de professionnels des placements à l'échelle mondiale, qui sont des experts des sociétés et des émetteurs qu'ils couvrent. On ne dira jamais assez l'importance de ce fait : la durabilité doit être gérée par les mêmes personnes qui prennent des décisions de placement toute la journée, et non par une équipe en vase clos.
Dans l'ensemble, notre approche en matière de gouvernance vise à garantir que nous demeurons concentrés et pertinents à l'égard de toutes les questions d'investissement durable. Elle est également conçue pour refléter les trois piliers de notre réponse stratégique : les placements, les clients et les sociétés.
7 Rapport annuel 2023 de MFSMD sur la durabilité
SURVOL DE | RECHERCHES ET RÉSULTATS | ALIGNEMENT SUR LES BESOINS | LA DURABILITÉ | ANNEXES |
LA DURABILITÉ | DE PLACEMENT | DES CLIENTS ET DU SECTEUR | CHEZ MFS | |
/ STRUCTURE DE GOUVERNANCE DURABLE /
L'équipe d'investissement durable de MFS assure un leadership stratégique à l'égard de la stratégie d'investissement durable de la société. Elle comprend le président du conseil et chef de la direction, le président, le chef des placements, le chef de la technologie, le chef du contentieux et d'autres hauts dirigeants responsables de l'intégration de l'investissement durable à l'échelle de l'entreprise. L'équipe se réunit régulièrement afin de superviser l'élaboration d'une stratégie d'investissement durable à long terme, notamment sur les questions liées aux changements climatiques, de fournir des conseils et de coordonner la mise en œuvre de cette stratégie, et de résoudre les problèmes de priorisation et d'affectation des ressources pour les projets d'investissement durable. La société a également mis sur pied des comités et des groupes de travail qui font partie de sa structure de gouvernance existante et qui se consacrent à la mise en œuvre d'aspects précis de la stratégie. Ils nous permettent d'être agiles et de nous concentrer sur des enjeux clés en matière d'investissement durable.
STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT DURABLE ET STRUCTURE DE GOUVERNANCE DE MFS
ÉQUIPE D'INVESTISSEMENT DURABLE
COMITÉ DES VOTES | COMITÉ DE DURABILITÉ | COMITÉ DE DURABILITÉ | ||
PAR PROCURATION | DES PLACEMENTS | D'ENTREPRISE | ||
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