TESCO : Bryan Garnier reste à 'vente' après les semestriels.
'La direction a indiqué que Tesco est en bonne voie de réaliser un profit opérationnel avant exceptionnel de 1,2 milliard de livres sur l'année (une bonne nouvelle qui, toutefois, implique un second semestre stable après +80 points de base au premier)', note le broker.
Bryan Garnier juge 'bien ambitieuse' l'hypothèse affichée par la direction d'une marge opérationnelle groupe entre 3,5 et 4% en 2019-20, au vu du consensus actuel pour l'exercice 2018-19 qui se situe à 2,8%.
'La mise à jour du déficit de retraites du groupe, qui a été accru de 3,2 milliards de livres, constitue le principal point négatif de la publication, même s'il ne s'agit pas d'une réelle surprise', ajoute le courtier.
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