TF1 : Liberum maintient sa recommandation Conserver
Le 30 janvier 2017 à 11:01
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Liberum a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 10 euros sur TF1. Le groupe va engranger un peu plus de 90 millions d'euros en cédant sa participation de 33,5% dans Groupe AB à Mediawan. Certes, ce montant va venir renforcer le bilan de TF1 mais le groupe reste aux prises avec ses deux principaux problèmes qui ne seront en rien réglés par cette opération, note Liberum : des coûts trop élevés et un chiffre d'affaires (et des audiences) qui s'effritent.
"La question est maintenant de savoir si TF1 va réinvestir ce cash dans le soutien à son activité ou dans la rémunération de ses actionnaires", conclut Liberum.
TF1 est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, présent dans l'édition, la production et la diffusion de contenus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Média (85,7%) : une offre de contenus leader et des revenus publicitaires linéaires et digitaux, rassemblant 5 chaînes en clair (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI), 4 chaînes thématiques (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh et Série Club), 3 plateformes de contenus à la demande (MYTF1, TFOU MAX et Salto) et la régie TF1 PUB. Le groupe développe également une activité de production musicale et de spectacles avec Muzeek One ;
- Production audiovisuelle (14,3% ; Newen Studios) : production de contenus selon une stratégie multigenres différenciante (téléfilms, quotidiennes, fictions, distributions, animations, documentaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (85,7%), Europe continentale (11,4%) et autres (2,9%).
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