TOTAL : Morgan Stanley abaisse son objectif de cours
Le 09 janvier 2019 à 10:16
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Morgan Stanley a réduit son objectif de cours sur Total de 57 à 53 euros tout en réitérant sa recommandation Surpondérer. Le broker s'attend à ce que le marché pétrolier soit globalement équilibré cette année, ce qui favorisera une reprise partielle des cours du pétrole. Pour autant, le bureau d'études estime que les prix devraient plafonner sous les 65 dollars le baril en raison du ralentissement de la demande chinoise et de la perte de part de marché de l'Opep. L'analyste reconnaît que les majors ont remarquablement bien résisté à la chute des cours du pétrole.
Pour autant, l'intérmédiaire s'attend à une révision à la baisse significative du consensus, fragilisant le secteur. Dans ce cadre, Morgan Stanley continue de pondérer en ligne ce secteur, sous contrainte d'un rebond des cours et de perspectives macroéconomiques stables.
TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (42,7%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2023, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (37,9%) : exploitation, à fin 2023, de 14 571 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (11,5%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables ;
- production, négoce, transport et distribution de gaz (5%) : notamment gaz naturel liquéfié (44,3 millions de tonnes vendus en 2023), gaz naturel, biogaz, hydrogène, gaz de pétrole liquéfié, etc.
- exploration et production d'hydrocarbures (2,8%) : 2,5 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2023 ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Europe (41,2%), Amérique du Nord (9,4%), Afrique (9,2%) et autres (16,8%).