TOUAX : Gilbert Dupont adopte une opinion plus positive.
Le 22 novembre 2012 à 10:15
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Gilbert Dupont adopte une opinion plus positive sur Touax, passant de 'accumuler' à 'acheter', compte tenu d'un potentiel d'appréciation désormais important de 27% avec un objectif de cours inchangé à 24,7 euros.
L'analyste met en avant la forte baisse du cours de 14% depuis le dernier communiqué de la société, faisant état d'un ajustement de son objectif de rentabilité et amenant Gilbert Dupont à abaisser ses prévisions et son objectif de cours.
'Notons également que 52% du CA est réalisé hors d'Europe à fin septembre et que le titre se valorise avec une décote de 26% par rapport à sa valeur d'actif net comptable (26,4 euros fin juin 2012), sachant que celle-ci est basée sur des actifs tangibles', ajoute le bureau d'études.
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TOUAX SCA est spécialisé dans la location (57,8% du CA), la vente (36,4%) et la gestion (5,8%) de matériel de transport et de constructions modulaires. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- location, gestion et vente de conteneurs maritimes (42,6%) : gestion d'un parc de 327 922 conteneurs. Le groupe est le 1er loueur européen de conteneurs ;
- location et vente de wagons de fret (37,1%) : gestion, à fin 2023, de 13 191 wagons intermodaux destinés au transport de conteneurs maritimes et de caisses mobiles routières ;
- location de barges fluviales et de péniches (9,6%) : gestion d'une flotte de 107 barges (détention de la 1ère flotte européenne de barges pour vracs secs), automoteurs et pousseurs. Le groupe propose également des prestations de transport et d'affrètement de marchandises ;
- autres (10,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (41%), Asie et Afrique (14%), Amériques (2%) et autres (43%).