Portzamparc a renouvelé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 17,2 euros sur Trigano. Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 190 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 2,2% et en ligne avec les attentes de l'analyste. Il juge toutefois l'évolution des carnets de commande « décevante », ce qui le conduit à réviser en baisse son scénario. Portzamparc table désormais sur un chiffre d'affaires 2012 de 738,6 millions d'euros, en baisse de 1,4% assorti d'un résultat opérationnel de 38,2 millions d'euros contre 44,2 millions précédemment.
Il souligne toutefois que la valorisation reste attractive et que le groupe continue de renforcer son autocontrôle.
Trigano est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de véhicules et d'équipements de loisirs. Le CA par famille de produits et de services se répartit comme suit :
- véhicules de loisirs (94,5%) : camping-cars (78,2% du CA ; 1er constructeur européen ; 48 400 véhicules vendus en 2022/23 ; marques Trigano, Challenger, Autostar, Arca, Chausson, Roller Team, Eura-Mobil, Karmann-Mobil, etc.), caravanes (7,9% ; 14 300 unités ; Sterckeman et Caravelair), résidences mobiles (3,6% ; 4 500 unités ; Résidences Trigano) et autres (1,8%). En outre, le groupe propose des équipements pour les véhicules (8,5% ; réfrigérateurs, appareils de cuisine, terrasses, etc. ; Camping-Profi, Euro Accessoires, Clairval, etc.) ainsi que des services de location et de financement ;
- équipements de loisirs (5,5%) : essentiellement remorques (112 100 remorques vendues en 2022/23 ; marques Erka, Sorel, Trelgo, etc.), équipements de jardins (balançoires, abris, piscines ; Abak, Amca, Yardmaster) et matériel de camping (tentes, auvents ; Jamet, Plisson, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,6%), Allemagne (24%), Royaume Uni (10,7%), Italie (6,5%), Belgique (4,6%), Espagne (4,2%), Pays Bas (3,6%), Suède (3,1%), Suisse (1,5%), Danemark (1,3%), Norvège (1,1%) et autres (6,8%).
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