VINCI (EX.SGE) : CM-CIC Securities relève son objectif de cours
Le 06 avril 2010 à 17:10
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CM-CIC Securities a relevé son objectif de cours à 52 euros contre 48 euros et a confirmé sa recommandation à Achat sur Vinci, suite à la publication des résultats annuels 2009. "En 2010-2011, et en dépit d'une demande interne encore en recul dans la plupart des marchés BTP sous-jacents, nous tablons sur une bonne performance de Vinci qui devrait sauvegarder ses résultats cette année et les faire progresser l'an prochain", a estimé le broker.
Le bureau d'études a également précisé que la révision à la hausse des perspectives de croissance du trafic et l'amélioration légère des marges du Contracting, et plus particulièrement de Vinci Construction, vont soutenir la performance de Vinci à horizon 2010-2011.
VINCI est le n° 1 mondial des prestations de construction, de concessions et de services associés. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- conception et construction d'ouvrages (44,7% ; VINCI Construction) : notamment dans les domaines du bâtiment, du génie civil et de l'hydraulique. Par ailleurs, le groupe développe une activité de construction, de rénovation et d'entretien d'infrastructures de transport (routes, autoroutes et voies ferrées ; Eurovia), de production de granulats (n° 1 français) et d'aménagement urbain ;
- conception, réalisation et maintenance d'infrastructures d'énergies et de télécoms (36,7% ; VINCI Energies et Cobra IS) ;
- gestion déléguée d'infrastructures (16,8% ; VINCI Concessions) : principalement gestion de routes et d'autoroutes (notamment à travers Autoroutes du Sud de la France et Cofiroute), de parcs de stationnement et d'aéroports ;
- autres (1,8%) : notamment promotion immobilière (immobilier résidentiel, immobilier d'entreprise, résidences gérées et services immobiliers).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (43%), Royaume Uni (8,6%), Allemagne (7%), Espagne (5%), Europe (13,6%), Amérique du Nord (7,8%), Amérique centrale et du Sud (6,3%), Océanie (3,7%), Afrique (2,7%) et Asie et Moyen-Orient (2,3%).
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