Gilbert Dupont revoit en hausse son objectif de cours de 90 à 98,2 euros et maintient son opinion à 'acheter' sur Virbac, au lendemain du point d'activité du groupe de médicaments vétérinaires pour son premier trimestre.

Virbac a fait part d'un chiffre d'affaires de 135,9 millions d'euros, en croissance de 24,7% en données publiées et de 16% en organique. Il s'inscrit ainsi largement au dessus de l'attente du bureau d'études, à 127,6 millions d'euros (+17% en données publiées et +10% à périmètre et change constants).

'Suite à cette très bonne performance, la guidance de la société d'une croissance organique de 5 à 7% de son CA apparaît particulièrement prudente. En retenant la performance de l'activité au premier trimestre 2010 et en excluant toute croissance organique de l'activité sur le reste de l'année, la croissance du CA ressort déjà à 3,7% à périmètre et change constants' note Gilbert Dupont.

L'analyste révise pour sa part fortement à la hausse sa prévision de CA 2010 à 547,1 millions d'euros (+17,1% et +7,6% à pcc) et légèrement celle de marge opérationnelle courante à 13,0% (contre 12,9%) dans le haut de la guidance de la société (progression de 50 pbs). Ses prévisions de BPA ressortent ainsi en hausse de 6,4% en 2010, 5,7% en 2011 et 5,6% en 2012.

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