Les bonnes nouvelles s'enchainent enfin pour CGG. Après avoir surpris favorablement marché, en dévoilant mardi un chiffre d'affaires multiclients largement supérieur aux attentes au quatrième trimestre 2014, la société de services pétroliers a rassuré ce matin en annonçant la finalisation de son programme de refinancement.

CGG a conclu, le 23 décembre dernier, l'amendement et l'extension de son accord de crédit avec un pool de banques dirigé par Nordea : le montant de cette facilité de crédit a été porté de 175 millions à 250 millions de dollars et la maturité de mai 2018 à décembre 2019.

Au cours de l'année 2014, le groupe est parvenu à refinancer sa dette (convertible, haut rendement et crédit revolver français), à aménager ses covenants bancaires et à étendre la maturité moyenne de sa dette, portée à 5,3 années début 2015 contre 4,3 années début 2014. En outre, la première échéance significative de remboursement a été repoussée à 2019.

Sur ces bases et grâce à forte génération de cash durant les trois derniers mois de l'année passée, CGG a ramené sa dette nette autour de 2,425 milliards de dollars, soit un ratio dette nette sur Ebitda inférieur à 2,6 fois, alors qu'il atteignait 2,9 fois trois mois plus tôt.

La liquidité de CGG, définie comme la somme du cash au bilan et de la partie non tirée des lignes de crédit, s'établit aux alentours de 650 millions de dollars au 31 décembre 2014.

En Bourse, les investisseurs saluent ces bonnes nouvelles : le titre gagne plus de 2% à 4,785 euros.

Selon CM-CIC Securities, ces annonces de CGG sont importantes dans la mesure où nombre d'investisseurs, après le retrait de l'offre de Technip, craignaient que CGG ne doive faire face à de nouvelles difficultés financières à court terme.

Une analyse partagée par Portzamparc qui souligne que le refinancement du groupe est achevé et que les risques liés aux covenants sont écartés à court terme.

(P-J.L)