Les actions mondiales ont atteint leur plus haut niveau en un mois mardi, stimulées par un regain d'optimisme quant à la réduction des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale une, voire deux fois cette année, tandis que la faiblesse du yen, compensée par la hausse de l'euro, a maintenu le dollar stable.

La semaine dernière, un rapport sur l'emploi américain plus faible que les prévisions des économistes et des données montrant la croissance la plus faible depuis près de deux ans la semaine précédente ont provoqué un changement radical dans les perspectives concernant la date et l'ampleur de la réduction des taux par la Réserve fédérale.

Selon l'application de probabilité de taux de LSEG, les opérateurs évaluent désormais à 45 points de base les réductions de taux de la Fed d'ici la fin de 2024, avec une première réduction possible en septembre. Les opérateurs avaient récemment prévu une seule baisse en raison de données inflationnistes peu convaincantes.

Le rendement des bons du Trésor de référence à 10 ans a glissé à un plus bas de près d'un mois de 4,431 %, tandis que l'indice du dollar, une mesure de la monnaie américaine par rapport à six pairs, était en baisse d'environ 1,3 % par rapport à un plus haut de près de six mois le 1er mai.

"Ces derniers jours, on a beaucoup parlé de la fin de l'exceptionnalisme américain", a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial pour les devises et les taux d'intérêt chez Macquarie à New York.

"Tant que nous ne verrons pas de solides raisons sous-jacentes de croire que le reste du monde devrait rattraper et dépasser les États-Unis, il ne semble pas que la tendance à la faiblesse du dollar que nous avons observée au cours des deux dernières semaines se maintiendra", a-t-il déclaré.

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré dans un essai que la politique monétaire pourrait être moins restrictive que ne le pensent les autorités, en raison de la vigueur du marché immobilier américain et du ralentissement potentiel de l'inflation, ce qui soulève la possibilité que les prix "s'installent" à un niveau supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed.

La perspective renouvelée de taux plus bas a augmenté l'appétit pour les actions et d'autres actifs plus risqués, tels que le bitcoin.

L'indice MSCI des actions mondiales a gagné 0,40 %, son plus haut niveau depuis le 10 avril. À Wall Street, l'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,28 %, l'indice S&P 500 de 0,27 % et l'indice Nasdaq Composite de 0,16 %.

En Europe, l'indice pan-régional STOXX 600 a bondi de 1,05 % pour atteindre son plus haut niveau en un mois, les actions d'UBS ayant grimpé de 8,8 % après avoir dépassé les attentes.

Les rendements des bons du Trésor ont glissé, les traders se concentrant sur l'absorption de 125 milliards de dollars de nouvelles offres cette semaine, tandis que le rapport sur l'emploi de la semaine dernière et les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, ont stimulé un rallye.

La demande sera testée lors d'une vente aux enchères de 58 milliards de dollars d'obligations à trois ans mardi, suivie de 42 milliards de dollars d'obligations à 10 ans mercredi et de 25 milliards de dollars d'obligations à 30 ans jeudi.

Le Trésor à 10 ans a perdu 5,2 points de base à 4,437%, tandis que le billet à deux ans, qui reflète les attentes en matière de taux d'intérêt, a glissé de 1 point de base à 4,812%.

"Nous avons découvert à la fin de la semaine dernière que Powell & Co. n'ont pas vraiment envie de relever les taux et que les chiffres de l'emploi, un peu moins bons que prévu, ont fourni le carburant nécessaire à un rallye de soulagement sur le marché du Trésor", a déclaré Kevin Flanagan, responsable de la stratégie des revenus fixes chez WisdomTree à New York.

Les prévisions de baisse des taux d'intérêt ont pesé sur le dollar, même si ce n'est qu'en douceur. Les responsables politiques européens préparent des baisses pour le mois de juin, plafonnant l'euro, et les taux ne devraient pas dépasser zéro au Japon cette année, ce qui laisse un large fossé avec le reste du monde.

L'indice du dollar a baissé de 0,02 %, tandis que l'euro a augmenté de 0,07 % pour atteindre 1,0775 $.

Le yen, quant à lui, s'est affaibli de 0,34 % à 154,41 pour un dollar.

Les traders estiment que le Japon a dépensé près de 60 milliards de dollars pour défendre le yen la semaine dernière.

La banque centrale australienne a laissé les taux d'intérêt en suspens, comme prévu, mais le dollar australien a glissé d'environ 0,08% à 0,6619 $ après que les décideurs politiques n'aient pas renforcé les indications concernant le risque d'une nouvelle hausse des taux.

La livre sterling a reculé de 0,08 % à 1,2551 dollar.

Les prix du pétrole se sont stabilisés, la faiblesse du marché physique et les inquiétudes concernant l'inflation américaine s'opposant aux craintes d'escalade au Moyen-Orient, Israël ayant intensifié ses attaques dans le sud de la bande de Gaza alors qu'un accord de cessez-le-feu était en suspens.

Le pétrole brut américain a récemment baissé de 0,6 % pour atteindre 78,01 dollars le baril et le Brent était à 82,82 dollars, en baisse de 0,61 % sur la journée.

L'or au comptant a baissé de 0,3 % à 2 316,33 $ l'once.

Le bitcoin a augmenté de 1,56 % pour atteindre 64 147,00 $.