WORLDLINE : Bryan Garnier voit un bon point d'entrée.
Le 10 octobre 2016 à 10:00
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Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 31 euros sur Worldline, considérant que le cours de Bourse actuel constitue un bon point d'entrée sur le titre du groupe de solutions de paiement.
'Après un recul de 9% depuis son sommet du 2 septembre, nous pensons que le prix actuel est suffisamment attractif pour jouer une dynamique positive et davantage de visibilité dans les prochains jours', affirme le broker.
Selon l'intermédiaire financier, ceci devrait commencer avec la publication du troisième trimestre le 19 octobre (avec les objectifs annuels de Worldline après ses dernières acquisitions), puis la journée investisseurs d'Atos le 8 novembre.
'Avec une valeur d'entreprise à 9,7 fois l'EBITDA, nous conseillons aux investisseurs de viser 12 fois. Aussi, dans les prochains mois, le groupe a les moyens de signer une nouvelle acquisition pour donner encore plus de potentiel de hausse à ce multiple', poursuit-il.
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (72,1%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (20,5%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
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La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,1%), Europe du Sud (20%), Europe Centrale et de l'Est (34,5%), Europe du Nord (23,2%) et autres (10,2%).