YMAGIS : Aurel BGC reprend une couverture à 'acheter'.
Le 21 janvier 2016 à 11:33
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Aurel BGC reprend une couverture d'Ymagis à 'acheter' avec un objectif de cours de 12 euros, considérant que le titre du spécialiste des technologies pour l'industrie du cinéma présente plusieurs catalyseurs.
Le bureau d'études met ainsi en avant une très forte génération de free cash-flow (plus de 40 millions d'euros attendus en 2015), amenant à un rendement de FCF supérieur à 60%.
Aurel BGC pointe aussi l'arrivée d'une vague de renouvellement des équipements numériques, qui devrait selon lui 'offrir un fort levier sur la croissance des activités de services aux exploitants au cours des prochaines années'.
'La croissance des revenus et les efforts de rationalisation des coûts engagés sur l'activité d'acheminement de contenus devraient permettre aux activités de services aux distributeurs de films de redresser à terme leurs niveaux de marges', poursuit l'analyste.
Enfin, le bureau d'études voit dans l'acquisition d'Eclair Group une opération attractive, qui devrait contribuer positivement aux résultats d'Ymagis dès 2016.
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Ymagis SA est une société française active dans le secteur du cinéma numérique. Ses services couvrent quatre segments principaux de l'industrie : La gestion des frais d'impression virtuelle (VPF) ; le service de Digital Cinema Package (DCP) / Key Delivery Message (KDM) ; les services d'installation et de maintenance ; et la location de lunettes actives tridimensionnelles (3D). Ymagis SA propose ses services aux distributeurs de films et de publicité, aux producteurs et aux exploitants pour assurer la transition vers le cinéma numérique tout en maîtrisant les coûts. Ses circuits français comprennent UGC, Cineville, CapCinema, Megarama et Mk2, ainsi que les circuits espagnols Ocine, Neocine, Golem, Grup Balana et Cines Verdi. Elle opère par l'intermédiaire de Tecnison, l'une des entités espagnoles de services de doublage pour le cinéma, la télévision et le multimédia. Elle opère par l'intermédiaire de Kraftwerk Weissrussland, le partenaire commercial biélorusse pour les services aux exploitants.