Les marchés ont parié qu'avec une inflation en baisse, la banque centrale tchèque pourrait bientôt rejoindre ses homologues en Hongrie et en Pologne pour assouplir sa politique, en commençant par des réductions de taux en novembre ou en décembre.

La banque centrale a maintenu son principal taux repo à deux semaines à 7,00 % depuis la mi-2022, après l'avoir relevé de près de zéro dans un cycle de resserrement d'un an pour lutter contre l'inflation qui s'envolait vers un taux à deux chiffres.

Il a voté 7-0 mercredi pour aucun changement. Le gouverneur Ales Michl a refusé de donner une idée de la date à laquelle les taux pourraient baisser.

"Je ne donnerai aucune probabilité", a-t-il déclaré lorsqu'on lui a demandé quelle était la probabilité d'un changement en novembre ou en décembre.

Il a ajouté qu'un plan de baisse des taux avait été discuté, mais qu'une réduction mercredi n'était pas à l'ordre du jour.

"Nous avons une stratégie claire, mais la clé est qu'à chaque réunion du conseil, nous évaluerons de nouvelles données, nous aurons une nouvelle prévision ou une mise à jour de la dernière prévision", a déclaré M. Michl.

Dans un sondage Reuters réalisé la semaine dernière auprès d'économistes, une majorité assez importante voyait la banque procéder à une première baisse de taux en novembre ou en décembre, tandis qu'une minorité estimait que la banque attendrait le premier trimestre.

L'inflation globale a diminué régulièrement depuis le début de l'année 2023, tombant à 8,5 % en glissement annuel en août, après avoir atteint un pic de 18 % en 2022.

La banque a déclaré que l'inflation globale devrait tomber à son objectif de 2 % au cours du premier semestre de l'année prochaine.

M. Michl a déclaré aux journalistes qu'il ne verrait pas d'inconvénient à ce que l'objectif soit dépassé l'année prochaine, étant donné que l'inflation de base est toujours estimée à 3 %.

Le marché du travail tchèque étant l'un des plus tendus de l'Union européenne, les banquiers centraux sont à l'affût d'une reprise des salaires et de la demande qui augmenterait à nouveau les pressions sur les prix.

Ils ont également déclaré qu'il y avait des incertitudes concernant la révision annuelle des prix en janvier et l'impact des changements fiscaux prévus.

L'affaiblissement de la monnaie nationale, qui est tombée à son plus bas niveau en près d'un an après que la Pologne a abaissé ses taux d'intérêt plus fortement que prévu au début du mois de septembre, est également un facteur à prendre en compte.

Le conseil d'administration de la banque a indiqué dans sa déclaration de jeudi que la couronne s'est affaiblie en raison du sentiment régional, mais a noté qu'elle était toujours plus forte d'une année sur l'autre.

La couronne était plus forte mercredi, mais elle a perdu près de 1 % depuis le début de l'année. Elle s'échange à 24,36 pour un euro, ce qui est inférieur au taux moyen de 23,8 supposé dans les dernières prévisions de la banque pour le troisième trimestre.