La banque centrale a maintenu son taux de référence à 4,75 %, son niveau le plus élevé depuis la fin 2006. Elle a relevé ses taux dix fois d'affilée dans le cadre d'un cycle de resserrement agressif qui a fait passer le taux de 0,1 % en avril dernier avant de marquer une pause en juillet, puis en août et en octobre.
Les 14 économistes interrogés par Reuters n'avaient pas prévu de changement de taux, mais compte tenu de la baisse de l'inflation et du ralentissement de l'économie dû à la guerre, les analystes pensent que les baisses de taux pourraient commencer lors de la prochaine décision de politique monétaire, le 1er janvier 2024.
"Nous devons reconnaître le fait que nous sommes toujours dans un environnement de très grande incertitude", a déclaré le gouverneur de la Banque d'Israël, Amir Yaron, lors d'une conférence de presse après la décision.
"L'utilisation précipitée de l'instrument des taux d'intérêt dans un contexte d'incertitude aussi importante, si les choses s'inversent, ne fera qu'accroître la volatilité sur les marchés financiers et il pourrait falloir du temps ou des outils plus importants pour y remédier. Par conséquent, pour l'instant, nous attendons que la stabilité des marchés financiers s'installe et ce n'est qu'après cela que nous pourrons envisager d'utiliser davantage d'outils monétaires".
M. Yaron a noté que la prime de risque d'Israël restait élevée, même si le shekel s'est redressé de 8 % par rapport au dollar après avoir chuté de 6 % au début de la guerre.
La banque centrale a réduit ses prévisions de croissance économique pour 2023 et 2024 en raison de l'impact de la guerre, envisageant désormais une expansion de 2 % l'année prochaine, contre 2,8 % il y a un mois - étant donné que l'on s'attend à ce que la guerre soit contenue près de la frontière de Gaza et qu'elle se poursuive jusqu'en 2024.
Les prévisions estiment que les coûts budgétaires de la guerre - dépenses et pertes de revenus - devraient représenter 10 % du PIB.
DÉPENSES DE GUERRE
Les économistes de la banque centrale ont également ramené leur estimation de croissance pour 2023 de 2,3 % à 2 % et s'attendent à un taux d'inflation de 2,4 % pour l'année à venir. Leur estimation du personnel prévoit que le taux d'intérêt directeur tombera dans une fourchette de 3,75 % à 4,0 % d'ici la fin de 2024.
Les autorités ont précédemment mis en garde contre des réductions importantes des taux d'intérêt qui affaibliraient le shekel et feraient grimper l'inflation.
Dans sa déclaration, la banque centrale a souligné les conditions nécessaires pour qu'elle puisse fournir une politique monétaire plus favorable.
"La trajectoire des taux d'intérêt sera déterminée en fonction de l'évolution de la guerre et de l'incertitude qui en découle.
Le taux d'inflation en Israël a baissé à 3,7 % en octobre, contre 3,8 % en septembre, et reste supérieur à la fourchette cible annuelle de 1 % à 3 %. M. Yaron a déclaré qu'en dépit de la stabilité de l'inflation, beaucoup dépendait encore de la gravité relative des limitations de l'offre et de la baisse de la demande résultant de la guerre.
La banque centrale a estimé les dépenses de l'État pour la guerre à environ 160 milliards de shekels (43 milliards de dollars) et M. Yaron a exhorté à la discipline budgétaire en réduisant les dépenses moins essentielles.
Ce mois-ci, M. Yaron a accepté un second mandat de cinq ans qui débutera en 2024. Plus tôt dans la journée de lundi, le chef de la commission des finances du Parlement, Moshe Gafni, s'en est pris à M. Yaron et l'a qualifié de "mauvais gouverneur".
(1 $ = 3,7154 shekels) (Reportage de Steven Scheer ; Rédaction de Toby Chopra, William Maclean et Alison Williams)
