Le rendement des obligations japonaises à 10 ans (JGB) a fortement chuté et les contrats à terme sur les JGB à 10 ans ont bondi vendredi après que la Banque du Japon ait maintenu le rythme actuel de ses achats d'obligations au moins jusqu'au mois prochain.

Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a continué à baisser après la décision de la BOJ, perdant 4,5 points de base (pb) à 0,92%.

Les contrats à terme sur le JGB à 10 ans ont bondi de 0,8 point à 144,26 et étaient en dernière position en hausse de 0,52 point.

À la fin de sa réunion de deux jours,

la banque centrale

a déclaré qu'elle continuerait à acheter des obligations d'État au rythme actuel.

La banque a décidé de présenter un plan spécifique de réduction des achats pour les un à deux ans à venir, lors d'une prochaine réunion de politique monétaire en juillet.

Le marché s'est concentré, lors de la réunion de vendredi, sur la manière dont la banque centrale envisage de réduire son énorme bilan, qui a gonflé à la suite de ses achats agressifs d'obligations, et sur le moment où elle le fera.

"Les investisseurs ont d'abord réagi à la décision en rachetant les contrats à terme pour couvrir leurs positions courtes", a déclaré Miki Den, stratège principal pour les taux japonais chez SMBC Nikko Securities.

Les rendements des obligations japonaises ont fortement augmenté le mois dernier, le rendement de l'obligation à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis près de 13 ans (1,1 %), en raison des signaux hawkish de la banque centrale, y compris une réduction abrupte du montant de ses achats réguliers d'obligations à la mi-mai.

"La pression sur la BOJ pour réduire les montants d'achat d'obligations sera plus forte vers la réunion politique du mois prochain si les rendements du Trésor américain restent stables au niveau actuel parce que les rendements des JGB suivront la tendance des pairs américains", a déclaré Den.

Les rendements des obligations à d'autres échéances ont baissé, le rendement à cinq ans perdant 4,5 points de base pour atteindre 0,5 %.

Le rendement du JGB à deux ans a baissé de 1 pb à 0,315%.

Le rendement du JGB à 20 ans a baissé de 2,5 points de base à 1,745 %, tandis que le rendement du JGB à 30 ans a baissé de 3,5 points de base à 2,080 %.

Comme prévu, la BOJ a maintenu son objectif de taux d'intérêt à court terme dans une fourchette de 0-0,1 % lors d'un vote unanime. (Reportage de Junko Fujita ; Rédaction de Subhranshu Sahu et Sohini Goswami)