"Presque tous les participants étaient alors raisonnablement confiants dans la remontée de l'inflation vers 2% à moyen terme", dit la Fed dans les "minutes" du Federal Open Market Committee (FOMC) des 15 et 16 décembre.
Mais "certains membres ont déclaré que leur décision de relever l'objectif des taux était très difficile, notamment au vu des incertitudes quant à la dynamique de l'inflation."
Le document montre que des divergences de vues persistent au sein du comité même si la décision de relever d'un quart de point l'objectif des "fed funds", la première hausse des taux américains depuis près de dix ans, a été prise à l'unanimité.
Les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains ont amplifié leur hausse après la publication des "minutes", signe qu'un nombre croissant d'intervenant s'attendent à une remontée des taux plus lente qu'anticipé initialement.
Le niveau actuel des "futures" sur les fonds fédéraux montre que les traders s'attendent toujours à au moins deux relèvements de taux cette année mais que la probabilité d'une troisième en décembre a diminué.
Le dollar, lui, a cédé du terrain face à l'euro et au franc suisse.
L'INFLATION SERA SURVEILLÉE DE PRÈS
Le compte-rendu de la réunion de décembre confirme que le débat sur les perspectives d'inflation devrait rester le principal déterminant du rythme de remontée des taux au cours de l'année qui commence.
La hausse de taux annoncée le 16 décembre résulte en fait d'un compromis entre les membres du FOMC qui étaient prêt à passer à l'action depuis plusieurs mois déjà et ceux qui, au contraire, jugeaient la situation économique encore trop fragile en raison de la faiblesse de l'inflation comme de la croissance mondiale.
Alors que plusieurs responsables de la Fed ont dit s'attendre à quatre relèvements de taux en 2016, le compte-rendu de mercredi montre que pour certains membres du FOMC, la poursuite de la remontée des taux serait remise en question si celle de l'inflation ne se matérialisait pas.
"Des membres ont exprimé leur intention de surveiller attentivement l'évolution actuelle et attendue vers l'objectif d'inflation du comité", dit le texte.
Celui-ci détaille par ailleurs les vertus que les membres du FOMC attribuent à la stratégie de remontée progressive des taux.
Celle-ci devrait assurer un soutien prolongé de la politique monétaire à l'économie tout en donnant un délai supplémentaire à l'inflation pour confirmer son retour progressif vers 2%, un seuil sous lequel elle a évolué au cours de la majeure partie des trois dernières années.
(Jason Lange et Howard Schneider; Marc Angrand pour le service français)
