Le mois dernier, les autorités monétaires ont abaissé les taux directeurs, alors que la reprise économique post-pandémique de la Chine montrait des signes d'essoufflement, et l'on espère que de nouvelles mesures seront prises pour stimuler la demande dans l'ensemble de l'économie.
De nombreux observateurs du marché s'attendent désormais à ce que les décideurs politiques prennent des mesures de relance budgétaire, car toute nouvelle baisse des taux d'intérêt pourrait accroître la pression sur le yuan en raison de l'écart croissant entre les taux d'intérêt et ceux des États-Unis.
Les 30 observateurs du marché interrogés cette semaine ont prédit que la Banque populaire de Chine (PBOC) maintiendrait le taux d'intérêt sur les prêts à moyen terme à un an (MLF) inchangé à 2,65 % pour le renouvellement mensuel de lundi. La PBOC a abaissé le taux de 10 points de base le mois dernier.
Vingt-cinq répondants, soit 83 %, s'attendent à ce que les offres de fonds de la PBOC dépassent les 100 milliards de yuans arrivant à échéance, tandis que les cinq autres prévoient que la banque centrale se contentera de prolonger tous les prêts arrivant à échéance.
"Selon nous, la surprise à la hausse des données sur le crédit a réduit la possibilité d'une autre réduction du taux directeur à court terme", ont déclaré les analystes de HSBC dans une note.
Les nouveaux prêts bancaires chinois ont augmenté plus que prévu en juin par rapport au mois précédent, grâce aux efforts de la banque centrale pour soutenir l'économie.
"La politique monétaire agit souvent comme un précurseur pour intensifier les soutiens macroéconomiques de la Chine", ont déclaré les analystes de la banque OCBC dans une note.
"Par conséquent, les baisses de taux d'intérêt sont souvent suivies par la mise en œuvre d'un ensemble complet de mesures de politique macroéconomique. La réunion du Politburo de juillet pourrait apporter des éclaircissements sur des mesures fiscales supplémentaires."
Vendredi, un haut responsable de la banque centrale a déclaré que la PBOC utiliserait des outils politiques tels que le ratio des réserves obligatoires (RRR) et le MLF pour faire face aux défis auxquels est confrontée la deuxième plus grande économie du monde.
La Chine doit également publier les données du produit intérieur brut du deuxième trimestre lundi, ainsi que les ventes au détail, la production industrielle et les investissements en actifs fixes.
Selon un sondage Reuters, l'économie chinoise a probablement progressé de 7,3 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, lorsque le pays était encore soumis aux restrictions anti-COVID. Mais les économistes peuvent facilement voir à travers l'effet de la base basse, et s'attendent à ce que les données renforcent leur opinion que la reprise économique est en train de perdre de l'élan. (1 $ = 7,1280 yuans chinois)
