Onze fonds emis dans le cadre du programme Qualified Domestic Limited Partner (QDLP) ont ete lances depuis le debut de l'annee, selon les donnees de Z-Ben Advisors, depassant deja le nombre de fonds lances sur l'ensemble de l'annee precedente.
Des gestionnaires tels que Blackstone, Bridgewater Associates et Oaktree Capital Management ont ouvert des fonds, bien qu'ils n'aient pas divulgue le montant total des fonds collectes.
Ces produits, qui collectent des fonds aupres d'investisseurs fortunes et institutionnels et investissent dans des actifs etrangers, sont en plein essor alors que les marches chinois vacillent. Le yuan est a son plus bas niveau depuis six mois par rapport au dollar, le marche boursier montre des signes de fatigue apres un rebond a partir de son plus bas niveau depuis cinq ans atteint en fevrier, et les rendements des obligations d'Etat de reference a 10 ans ont atteint des niveaux records.
"La demande des investisseurs pour les produits offshore a augmente rapidement cette annee en raison de la faiblesse du yuan et du sentiment", a declare Ivan Shi, responsable de la recherche chez Z-Ben Advisors, base a Shanghai, ajoutant que les investissements alternatifs et les obligations etrangeres sont populaires.
En avril, Blackstone a lance son premier fonds QDLP, canalisant l'argent vers le fonds Private Equity Strategies de la societe.
L'objectif de vente initial de 40 millions de dollars a ete atteint en moins de deux semaines, selon deux personnes familieres de l'affaire. Blackstone n'a pas souhaite faire de commentaires.
Le geant des fonds speculatifs Bridgewater a egalement cree un fonds sortant cette annee, selon les donnees officielles.
Un autre nouveau venu, le gestionnaire d'actifs americain Principal Financial Group, a lance un fonds pour les centres de donnees, tandis qu'Oaktree, abrdn et UBP font partie des societes qui ont emis des fonds obligataires mondiaux.
Introduits en 2012, les fonds QDLP completent d'autres canaux d'investissement sortants en Chine.
Certes, les sommes en jeu restent modestes par rapport aux marches de capitaux chinois et les sorties sont controlees car la taille des fonds est plafonnee et ils fonctionnent en circuit ferme, a l'instar du systeme Stock Connect. Les liquidites des vendeurs leur sont restituees en Chine.
Les acteurs du marche affirment que les autorites chinoises encouragent largement le secteur et que d'autres produits sont en cours d'elaboration.
Les gestionnaires americains VanEck et Rayliant Global Advisors demandent actuellement des licences QDLP.
"En tant que gestionnaire etranger, il semble beaucoup plus facile d'obtenir l'approbation du QDLP qu'auparavant", a declare Jason Hsu, directeur des investissements de Rayliant. (Reportage de Summer Zhen et Samuel Shen ; Redaction de Jacqueline Wong)
