Les régulateurs ont besoin d'une surveillance plus large des entreprises financières pour éviter qu'une crise dans le vaste secteur non bancaire ne fasse des ravages dans l'économie, a déclaré la banque centrale britannique lundi.

La Banque d'Angleterre a été contrainte d'intervenir et d'acheter des obligations d'État britanniques en septembre 2022 après que le Premier ministre Liz Truss a dévoilé des réductions d'impôts non financées, ce qui a fait grimper les rendements en flèche et a poussé les fonds d'investissement axés sur le passif à se démener pour trouver des garanties supplémentaires afin de couvrir leurs positions.

Cette expérience douloureuse l'a rendue plus déterminée à mettre en lumière les "non-banques" comme les assureurs, les régimes de retraite, les gestionnaires d'actifs et les fonds qui représentent aujourd'hui environ la moitié des actifs financiers mondiaux, mais qui sont moins réglementés que les prêteurs, en particulier lorsqu'il s'agit d'accorder des crédits.

La banque centrale a lancé un test de résistance pour recueillir des données sur les liens entre les banques et l'intermédiation financière non bancaire (IFNB) afin de convaincre les régulateurs internationaux de prendre des mesures conjointes.

La gouverneure adjointe de la BoE, Sarah Breeden, a déclaré lundi que des recherches supplémentaires étaient nécessaires pour identifier les lacunes dans les données et accroître la résilience d'un secteur qui a fourni la quasi-totalité des 425 milliards de livres (538,99 milliards de dollars) d'augmentation nette des prêts aux entreprises britanniques depuis 2008.

"Ces lacunes dans nos connaissances signifient que nous avons largement renforcé la résilience de la finance de marché en réponse aux crises, alors que nous devrions chercher à renforcer la résilience avant que les vulnérabilités ne se manifestent", a déclaré M. Breeden lors d'un événement organisé par la BoE.

"Le travail qui développe notre compréhension des risques et des interconnexions du système devrait nous aider à construire un dossier proactif pour une action politique sur les IFNB avant que le stress ne se cristallise", a-t-elle ajouté.

Les banques centrales se sont heurtées à la résistance des fonds d'investissement, et même de certains organismes de surveillance des valeurs mobilières, lorsqu'il s'est agi de réglementer les entreprises de marché qui proposent des crédits.

Un moyen de surmonter cette résistance serait d'utiliser les règles en matière de capital et de liquidité pour influencer la manière dont les banques, que les banques centrales régulent, interagissent avec les établissements non bancaires.

La BoE a défini des règles plus strictes en matière de liquidités pour les fonds d'investissement à long terme et les fonds du marché monétaire, mais elle a besoin d'une action parallèle de l'UE pour être pleinement efficace, étant donné que de nombreux fonds sont cotés en bourse dans l'UE.

En novembre, le Conseil de surveillance de la stabilité financière (Financial Stability Oversight Council), dirigé par le Trésor américain, a décidé de renforcer la surveillance des établissements non bancaires, ce qui a déclenché une levée de boucliers de la part des grands fonds qui s'opposent à la perspective d'être soumis à des règles similaires à celles des banques.

Par ailleurs, le Conseil de stabilité financière du G20 a déclaré lundi qu'il poursuivait un programme de travail complet visant à renforcer la résistance aux liquidités des établissements non bancaires et qu'il présenterait un rapport d'étape en juillet.

(1 $ = 0,7885 livre) (Reportage de Huw Jones ; édition de Christina Fincher)