La semaine dernière, la Banque a surpris les marchés en n'augmentant pas ses taux, ce qui a fait chuter la livre sterling à son plus bas niveau depuis six mois, mais elle a signalé que les taux resteraient élevés plus longtemps.

Le comité de politique monétaire était divisé et a voté à 5 voix contre 4 en faveur du maintien des taux, dans un contexte de ralentissement de l'économie et de baisse inattendue de l'inflation, qu'il a déclaré ne pas considérer comme acquise.

On s'attendait à ce que l'inflation augmente en août, mais elle est tombée à 6,7 %, son niveau le plus bas depuis 18 mois. Une baisse plus importante a été observée au niveau de l'inflation de base et de l'inflation des services, qui sont étroitement surveillées par la Banque.

La BoE a relevé ses taux d'intérêt de 515 points de base en 14 étapes consécutives depuis décembre 2021 afin de freiner l'inflation, qui était la plus élevée parmi les économies du G7. Elle a culminé à 11,1 % en octobre 2022 et reste plus de trois fois supérieure à l'objectif de 2 % de la BoE.

La fin des hausses de taux sera bien accueillie par de nombreux propriétaires et petites entreprises qui ont dû faire face à des coûts d'emprunt élevés, d'autant plus qu'il y a quelques mois à peine, les marchés s'attendaient à ce que les taux de la BoE atteignent 6 % ou plus en raison d'une inflation obstinément élevée.

Selon le sondage réalisé du 22 au 26 septembre, les taux seront maintenus lors de l'annonce du 2 novembre, plus de 75 % des économistes, soit 47 sur les 62 interrogés, ne s'attendant à aucun changement.

"Nous n'excluons pas une hausse en novembre, mais cela nécessitera probablement une grande surprise à la hausse, que ce soit au niveau de l'inflation des services ou des données salariales", a noté James Smith d'ING Financial Markets.

"Dans l'ensemble, la Banque a clairement indiqué qu'elle pense désormais que la durée pendant laquelle les taux resteront élevés est beaucoup plus importante que leur niveau à court terme.

Près d'un quart des participants ont prédit une dernière hausse de 25 points de base à 5,50 % en novembre.

Il s'agit d'un revirement par rapport à un sondage réalisé avant la réunion de septembre, où près de la moitié des participants, soit 30 sur 65, prévoyaient un pic de 5,75 % ou plus au prochain trimestre.

Néanmoins, plus de 40 % des économistes, soit 15 sur 37, qui ont répondu à une question supplémentaire ont déclaré que la BoE devrait relever ses taux à nouveau cette année. Les 22 économistes restants ont estimé qu'elle ne devrait pas le faire.

"Si l'inflation de base recommence à augmenter, je pense que la BoE commencera à s'inquiéter, surtout si les données du marché du travail suggèrent que la croissance des salaires est encore assez forte", a déclaré James Rossiter, responsable de la stratégie macroéconomique mondiale chez TD Securities.

Selon les prévisions médianes, les taux devraient rester à 5,25 % au moins jusqu'en juillet, conformément aux attentes du marché. Ils devraient tomber à 5,00 % et à 4,75 % aux troisième et quatrième trimestres.

Environ un tiers des 53 économistes prévoyaient la première baisse de taux au deuxième trimestre de l'année prochaine, mais ce n'est qu'au troisième trimestre que la majorité, 34 sur 48, prévoyait que les taux seraient à 5,00 % ou moins.

Seize économistes prévoyaient un taux d'escompte de 5,00 % au troisième trimestre, dix prévoyaient 4,75 %, six 4,50 %, un 4,25 % et un 3,75 %.

La Banque centrale européenne devrait réduire ses taux au troisième trimestre de l'année prochaine, mais la Réserve fédérale pourrait commencer au deuxième trimestre, selon des sondages Reuters distincts.

Selon un récent sondage, l'inflation britannique atteindra en moyenne 6,8 % et 4,7 % ce trimestre et le prochain, respectivement, et restera supérieure à l'objectif de 2 % de la BoE au moins jusqu'en 2025. L'économie britannique devrait croître de 0,4 % et 0,5 % cette année et l'année prochaine.

(Pour d'autres articles issus du sondage Reuters sur l'économie mondiale :)