Swati Dhingra, membre du comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, a déclaré qu'il existait des "signaux prometteurs" d'une nouvelle baisse de l'inflation britannique, fondée en grande partie sur une forte diminution du taux d'augmentation des prix facturés par les fabricants aux détaillants.

Mme Dhingra est l'un des deux membres du comité de politique monétaire (CPM) de la BoE, qui compte neuf membres, à avoir toujours voté contre les hausses de taux d'intérêt de la banque centrale depuis décembre.

Dans un discours prononcé devant la Royal Economic Society de Grande-Bretagne, M. Dhingra a souligné la forte baisse du taux annuel d'inflation des prix à la production, qui s'est établi à 2,9 % en mai, son niveau le plus bas depuis plus de deux ans, après avoir atteint un pic de 19,6 % en juillet 2022.

L'inflation des prix à la consommation (CPI), qui est l'objectif de la BoE, a culminé à 11,1 % en octobre 2022 et a diminué plus lentement que la banque centrale ne le prévoyait, s'établissant à 8,7 % en mai.

Le mois dernier, la BoE a prévu que l'IPC tomberait à un peu plus de 5 % d'ici la fin de l'année.

"Certains signaux prometteurs indiquent que l'inflation de l'IPC devrait diminuer, et ils proviennent principalement de l'un des meilleurs indicateurs avancés de l'évolution à long terme des prix dans ce pays, l'inflation des prix à la production", a déclaré M. Dhingra.

D'autres responsables politiques de la BoE se sont davantage concentrés sur les salaires et l'inflation de base, une mesure qui exclut les prix de l'alimentation, de l'énergie, de l'alcool et du tabac et qui a atteint son niveau le plus élevé en 31 ans le mois dernier.

La semaine dernière, le comité de politique monétaire de la BoE a voté à 7 voix contre 2 en faveur d'une hausse surprise d'un demi-point de pourcentage.

hausse surprise d'un demi-point de pourcentage

à 5 %, la majorité des membres ayant déclaré que l'inflation avait été étonnamment persistante.

Mme Dhingra a déclaré qu'elle considérait l'inflation de base comme moins utile pour les tendances futures de l'inflation que les prix à la production, car elle était toujours affectée par des facteurs tels que les augmentations des coûts de l'électricité des entreprises, mais avec un décalage plus important.

Selon Mme Dhingra, l'inflation salariale est essentiellement une réaction tardive à un IPC élevé et elle ralentira lorsque l'IPC commencera à baisser. Ce phénomène est déjà visible dans des secteurs tels que le commerce de détail et l'hôtellerie, où les coûts de main-d'œuvre ont un impact important sur les prix payés par les consommateurs.

Un facteur qui pourrait rompre le lien entre la baisse des prix à la production et la baisse de l'inflation serait que les entreprises ne répercutent pas la baisse des prix, mais M. Dhingra a déclaré qu'il y avait peu de preuves de cela jusqu'à présent dans les déclarations de résultats publiées par les entreprises.

Il n'est pas très convaincant d'affirmer - du moins jusqu'à présent - que l'inflation des produits d'épicerie est due à la "greedflation", a-t-elle déclaré. (Reportage de David Milliken, édition de William Schomberg)