Le CAC40 en termine sur un rebond de +1,37% qui réduit la perte hebdomadaire à -2,15%, dans des volumes une nouvelle fois assez étoffés de 3,8MdsE (les places européennes reprennent +1,3% en moyenne).
La volatilité a effectué son grand retour cette semaine, avec une perte qui dépassait les 3,5% au bout de 4 séances avant d'être ramenée à -1,5% ce vendredi vers 16H30... mais les indices rechutaient de -1% par rapport à leurs meilleurs niveaux du jour au cours de la dernière heure, dans le sillage du Nasdaq qui repassait dans l'intervalle de +1,1% à -0,35% (de 2.202 à 2.172Pts)... pour des raisons qui n'étaient pas évidentes pour tout le monde.

Peut être a t'on assisté à la mise en place de programmes d'arbitrages 'techniques' à l'occasion de cette ultime séance du mois de janvier, les pertes s'étageant entre -3 et -4% pour les principaux indices US.
La rechute de Wall Street vendredi en fin d'après-midi semble difficile à justifier par l'actualité macro-économique du jour puisque la 1ère estimation du PIB américain au 4ème trimestre 2009 se solde par un score +5,7% (grâce notamment à un phénomène de restockage plus important que prévu).
D'autre, part, l'indice PMI de Chicago -le baromètre industriel de la région des ' Grands Lacs '- grimpait de près de 3Pts à 61,5 contre 58,7 au mois de janvier, ce qui s'avère supérieur aux estimations (l'arrêt de l'opération ' cash for clunkers ' aurait pu déprimer l'activité des constructeurs automobiles et des sidérurgistes).
Drenière 'bonne nouvelle du jour', la confiance des ménages se redresse également à 74,4 contre 72,8 en décembre.
Tous ces chiffres sont en effet trop favorables... pour continuer d'espérer une poursuite du maintien des programmes d'assouplissement quantitatif et de la politique de 'taux zéro'.

Il en résulte une nette remontée du rendement des Bons du Trésor US car le marché ne peut plus s'accrocher aux promesses de maintien du loyer de l'argent entre 0 et 0,25% par la FED ni à des taux demeurant figés à 1% en Europe jusqu'à fin 2010.
Ceci pourrait expliquer en partie le revirement des indices US à la baisse entre 17H et 17H30: la stabilité prévaut à la mi-séance avec le 'Dow' et le 'S&P' en hausse de 0,15 à 0,25%... mais le Nasdaq pâtit de la chute de -3% de Microsoft dont la hausse de 60% des profits trimestriels ne parvient pas à restaurer un peu d'optimisme dans le compartiment des 'technos'.

A Paris, le retour du CAC40 au contact des 3.740Pts s'opèrait dans le sillage de Total (+2,05%), EADS (+3,1%), Vallourec et Lagardère (+3,5%) et Saint Gobain (+4,5%).

Air Liquide, BNP-Paribas et Vinci (+2,2% en moyenne) figuraient également parmi les principaux contributeurs à la hausse.

Sur le SBF 120, Bénéteau grimpait de 4,85% après avoir confirmé ses prévisions pour l'exercice 2009-2010 avec un chiffre d'affaires attendu de 771 millions d'euros (+ 17%).

Valéo s'envolait de +4,5% ainsi que Teleperformance (qui a annoncé la prochaine ouverture d'un septième centre aux Philippines destiné à absorber la demande croissante de ses services).

Du côté des baisses, Eurofins décrochait de près de 7% après avoir publié un CA 2009 provisoire de 640 millions d'euros en faible progression de 1,1%, inférieur au consensus (663 millions) et une perte de 12MnsE (contre un gain de +10MnsE anticipé).
Au sein du CAC40, Véolia, corrigeait de -0,9%, Technip lâchait -0,6%, AXA -0,35%.



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