Les prix de l'aluminium ont atteint leur niveau le plus bas depuis plus de trois mois lundi, les fonds spéculatifs ayant intensifié leurs ventes en raison des prévisions d'augmentation des stocks.

La faiblesse des données sur le marché chinois des métaux et la vigueur du dollar ont pesé sur l'ensemble du marché des métaux.

L'aluminium à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a chuté de 0,4 % à 2 125 $ la tonne métrique à 11h00 GMT, son plus bas niveau depuis le 21 août.

L'aluminium, utilisé dans la construction, le transport et l'emballage, a chuté de 10% sur le LME depuis qu'il a atteint un sommet de cinq mois au début du mois d'octobre.

"L'aluminium continue de faire l'objet d'un programme de vente CTA où la position à découvert atteint des niveaux considérables", a déclaré Alastair Munro, stratège chez le courtier Marex.

Les fonds d'investissement des Commodity Trade Advisor (CTA) sont en grande partie gérés par des programmes informatiques.

M. Munro a ajouté que l'on craignait également que l'offre excédentaire n'apparaisse dans les entrepôts du LME la semaine prochaine, avant l'expiration, le troisième mercredi, du contrat clé de trois mois.

"On a beaucoup parlé de la possibilité d'un afflux de stocks autour de l'échéance du troisième mercredi. Ce ne sont que des rumeurs, mais avec la baisse des primes, il serait logique que des stocks soient livrés", a-t-il déclaré.

Le cuivre et la plupart des autres métaux de base ont baissé après que les prix à la consommation en Chine aient chuté au rythme le plus rapide en trois ans le mois dernier, tandis que la déflation des entrées d'usine s'est aggravée, la faiblesse de la demande intérieure jetant le doute sur la reprise économique.

L'appréciation du dollar à l'approche des données sur l'inflation américaine et des réunions des banques centrales cette semaine a également pesé sur les matières premières, rendant les produits de base libellés dans la monnaie américaine plus chers pour les détenteurs d'autres monnaies.

"Avec autant de données clés publiées cette semaine, les métaux devraient continuer à se vendre avant les données faibles", a déclaré un négociant en métaux.

Le cuivre du LME a perdu 1% à 8 365 dollars la tonne, le nickel a baissé de 0,9% à 16 660 dollars, le zinc a perdu 0,6% à 2 385 dollars, l'étain a baissé de 0,3% à 24 485 dollars et le plomb a augmenté de 0,2% à 2 028,50 dollars.

Pour les articles les plus importants sur les métaux, cliquez sur (Reportage d'Eric Onstad, rapport additionnel de Mai Nguyen à Hanoi, édition de David Goodman).