Cuivre : Petit Cuivre Rouge

Sans grande surprise, rien de bien réjouissant – sauf, bien sûr, pour les Mandarins de l’avènement de la récession planétaire et autres propagandistes de scénarios cataclysmiques – à première vue tout du moins. Les envolées haussières du cuivre en début d’année ayant été violemment réprimées dans le sang et les larmes, ce dernier souffre donc, silencieusement, subissant, à l’instar de nombre d’autres commodities les affres de la consolidation sur fond de prises de profits somme toute logiques. Il a ainsi rétrocédé près de 15 % de ses gains depuis ses plus hauts du mois de juillet à près de 9 000 dollars la tonne...

Mais, comparé à la décadence bourgeoise de ses camarades du compartiment (le nickel, le plomb ou encore le zinc) ou des hydrocarbures, une telle baisse fait figure d’aimable bagatelle et ne saurait en tout cas guère justifier, pour l’heure, l’instauration de la loi martiale sur le sous-jacent. Mais surtout, les industriels chinois, qui avaient ralenti le rythme de leurs achats de métal rouge depuis quelques mois semblent – baisse des cours oblige... – en passe d’accroître leurs importations de 60 % au quatrième trimestre... Certes, ceci ne suffira peut-être pas à provoquer un grand bond en avant des cours du métal, mais, dans les circonstances actuelles, cela devrait, à tout le moins, atténuer ses tentations baissières.

Et là est bien là, in fine, l’essentiel : la dynamique de ce marché demeure bien davantage liée à la cyclicité à court terme de la demande chinoise qu’aux contorsions convulsives de la construction à Miami ou Brie-Comte Robert...

En l’état actuel des choses, pas de révolution culturelle donc ; on ne saurait toutefois, en matière de hausse, exclure une longue marche...

Les produits ABN AMRO

Isin	Mnémo	Type	Sous-jacent
FR0010309120	1062N	Certificat Open-end	Cuivre
FR0010371443	1161N	Certificat Open-end Quanto	Cuivre