Les investisseurs ont investi dans un fonds négocié en bourse (ETF) conçu pour suivre l'évolution des prix du gaz naturel américain, malgré la piètre performance de cette matière première en 2023.

Le prix de l'U.S. Natural Gas Fund (UNG), lié à la performance des contrats à terme sur cette matière première, a plongé de 60,7 % depuis le début de l'année, avec une chute de 27 % pour le seul mois de novembre.

Néanmoins, l'ETF a attiré des flux entrants totalisant près de 220 millions de dollars au cours du mois dernier, selon les données de LSEG Lipper. Cela équivaut à environ un quart des 946 millions de dollars de flux entrants que le fonds a enregistré au cours des 10 premiers mois de l'année.

Selon les analystes, la baisse du prix de l'ETF s'est accompagnée d'une chute du prix du gaz naturel provoquée par un temps plus doux que d'habitude aux États-Unis au cours des dernières semaines.

Les investisseurs qui parient sur le fait que des conditions météorologiques plus normales se mettront en place plus tard dans la saison profitent probablement de la chute du prix de l'ETF, a déclaré Stacey Morris, responsable de la recherche sur l'énergie chez VettaFi.

"Je pense que les gens jouent sur les prix en ce moment, dans l'espoir que les modèles de prix saisonniers traditionnels se mettent en place, a-t-elle déclaré.

Les prix du gaz naturel ont chuté d'environ 22 % en novembre, soit la plus forte baisse mensuelle en pourcentage depuis la chute de 40 % enregistrée en janvier. Les contrats à terme sur le gaz pour livraison en janvier sur le New York Mercantile Exchange étaient en hausse de 0,5 %, atteignant 2,815 dollars par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu) sur le New York Mercantile Exchange en début d'après-midi vendredi.

L'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA) a déclaré jeudi que les services publics avaient ajouté 10 milliards de pieds cubes de gaz au stockage au cours de la semaine qui s'est achevée le 24 novembre, alors que le temps plus chaud que d'habitude a maintenu la demande de chauffage à un faible niveau.

M. Morris a fait remarquer que l'UNG avait enregistré d'importantes entrées de capitaux en février, lorsque le prix de la matière première et celui de l'ETF avaient connu une baisse similaire.