S'ils parviennent à faire abstraction des annonces de Donald Trump, les investisseurs auront de quoi s'occuper cette semaine avec plusieurs rendez-vous de banques centrales, des statistiques majeures et une salve de publications de résultats d'entreprises.
La Réserve fédérale américaine (Fed) rendra mercredi sa décision de politique monétaire. Celle-ci devrait rester inchangée, mais la tonalité du communiqué publié par la banque centrale sera scruté de près, d'autant qu'il n'y aura pas de conférence de presse de la présidente de la Fed, Janet Yellen, à l'issue de la décision.
Les opérateurs de marché attendent des indications plus précises sur le calendrier de la hausse des taux, qui reste soumis aux indicateurs économiques, et plus officieusement aux mesures annoncées par la nouvelle administration de Donald Trump.
Ainsi, la polémique entourant le décret anti-immigration signé par Donald Trump, qui interdit l'entrée aux Etats-Unis des réfugiés et ressortissants de sept pays à majorité musulmane, a provoqué une baisse du dollar sur le marché des changes et suscité un regain d'inquiétudes parmi les investisseurs.
Mercredi, la Fed devrait verbaliser son communiqué de politique monétaire de façon à ouvrir la voie à une nouvelle hausse des taux le 15 mars, mais sans toutefois se fixer de contrainte, indiquent les analystes d'Investec.
Le comité de politique monétaire (FOMC) ne pourra faire abstraction des chiffres décevants du produit intérieur brut américain (PIB) publiés vendredi pour le quatrième trimestre. Sur cette période, le PIB des Etats-Unis n'a progressé que de 1,9% en termes annualisés, soit un net ralentissement par rapport à la hausse du PIB de 3,5% enregistrée au troisième trimestre.
En revanche, les membres du FOMC n'auront pas encore pris connaissance du rapport mensuel sur l'emploi non agricole aux Etats-Unis pour le mois de janvier, qui sera publié vendredi. Selon le consensus établi par FactSet, les économistes tablent sur des créations d'emplois nets de 175.000 pour ce mois-ci, après 156.000 affichées en décembre. Le taux de chômage est attendu stable, à 4,7%.
Nouvelles données sur l'inflation en zone euro
Outre la Fed, la Banque du Japon (BoJ) et la Banque d'Angleterre (BoE) rendront également leur décision de politique monétaire. Là aussi, peu de changements sont attendus. Au Royaume-Uni, ce sera essentiellement le discours du gouverneur de la BOE, Mark Carney, qui retiendra l'attention. Les investisseurs surveilleront une éventuelle inflexion du discours de la banque centrale vers une tonalité plus ferme, alors que l'inflation accélère et que les bonnes performances économiques du pays se confirment.
En zone euro, sont attendues les premières estimations pour l'inflation en janvier et le PIB du quatrième trimestre. Les économistes de Credit Suisse tablent sur une hausse de prix à la consommation de 1,6% en rythme annuel, après une progression de 1,1% en décembre, grâce au relèvement des prix du pétrole et à des effets de base.
Concernant le PIB, l'activité économique des pays de la zone euro devrait avoir crû de 0,5% au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, après une hausse séquentielle de 0,3% au troisième trimestre, indiquent les analystes de Credit Suisse. Depuis trois mois, les indicateurs d'activité PMI, l'enquête de la Commission européenne ou l'indice allemand Ifo montrent des signes de redressement, soulignent-ils.
Le "bal" des publications trimestrielles se poursuit
Côté entreprises, les publications de résultats aux Etats-Unis et en Europe se poursuivront à un rythme soutenu la semaine prochaine, avec notamment les annonces de Pfizer, Apple, Deutsche Bank ou encore de la banque italienne Monte Dei Paschi.
Selon le décompte établi par FactSet, plus d'un tiers des sociétés du S&P 500 ont déjà fait part de leurs comptes pour le quatrième trimestre. La tendance est plutôt positive : en moyenne, la progression du bénéfice net par action des sociétés américaines ayant déjà publié ressort à 6,2%, contre 4% attendu par le consensus.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: ECH
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