Les investisseurs jonglent actuellement avec deux thèmes concurrents sur le marché : la perspective de taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée et celle d'une guerre susceptible de bouleverser la géopolitique mondiale.
La perspective d'une absence de réduction des taux d'intérêt de la part de la Fed a fait grimper les rendements des bons du Trésor à 10 ans à près de 5 %, leur niveau le plus élevé depuis 16 ans, tout en affaiblissant les actions.
Dans le même temps, les investisseurs ont délaissé les obligations en tant que valeur refuge pour acheter de l'or, qui est à son plus haut niveau depuis deux mois.
La saison des résultats du troisième trimestre vient s'ajouter à ces éléments mouvants. Jeudi, une série de résultats d'entreprises importantes seront publiés, notamment ceux de TSMC, le fabricant de puces le plus avancé au monde, ainsi que ceux de Philip Morris, Blackstone et Fifth Third Bancorp.
L'indice MSCI All-World des actions mondiales était en baisse de 0,25 % sur la journée, reflétant une baisse de 0,9 % de l'indice européen STOXX 600 et la faiblesse des marchés boursiers asiatiques.
Les prix des bons du Trésor américain, quant à eux, ont chuté pour la quatrième journée, poussant le rendement de l'obligation de référence à 10 ans à augmenter encore de 6 points de base pour atteindre 4,962 %, ce qui le met sur la voie d'une augmentation hebdomadaire de 34 points de base, la plus forte augmentation en une semaine depuis avril 2022.
En règle générale, lorsque les investisseurs recherchent des placements sûrs, les obligations constituent un choix de premier ordre, mais compte tenu de la hausse des taux d'intérêt et de l'arrivée sur le marché d'un grand nombre de titres de créance dans les semaines à venir, d'autres forces sont actuellement à l'œuvre, a déclaré Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management.
"Nous verrons comment la situation géopolitique évolue. Il est clair que la prime de risque joue davantage sur l'or, par exemple, et sur le dollar américain, que sur les rendements obligataires - ce n'est pas le principal moteur du jour. Il s'agit essentiellement de l'offre et de la demande et du principe "plus haut plus longtemps"", a-t-il déclaré.
"Cela en dit long sur la différence de la situation actuelle, où même le risque d'un conflit régional, voire mondial, n'aide pas les bons du Trésor américain", a-t-il ajouté.
Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont baissé d'environ 0,2 %. Les actions de Tesla ont chuté de 4,6 % avant la mise sur le marché, après que le constructeur automobile le plus coté au monde a fait état d'une baisse de ses marges brutes au troisième trimestre. Les actions de Netflix, quant à elles, ont augmenté de près de 13 % grâce à l'explosion du nombre d'abonnés sur plusieurs marchés clés au cours des trois mois précédant septembre.
Le principal événement de la journée pour les marchés sera toutefois le discours de M. Powell sur les perspectives économiques devant l'Economic Club of New York.
Selon un sondage Reuters réalisé auprès d'économistes, la Fed maintiendra ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion du 1er novembre, et un nombre croissant d'entre eux ne prévoient pas de baisse des taux avant le second semestre 2024.
"Il (Powell) couvrira ses paris dans cet environnement", a déclaré Shane Oliver, responsable de la stratégie d'investissement et économiste en chef chez AMP à Sydney, notant que le chef de la banque centrale renforcera probablement le point de vue plus élevé à plus long terme.
L'AIMANT DE L'OR
L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres, est resté stable sur la journée, tandis que le yen japonais, autre valeur refuge traditionnelle, est resté proche de son plus bas niveau en un an, à 149,82 pour un dollar.
L'or était en hausse de 0,24 % à 1 952 dollars l'once, proche de son plus haut niveau depuis deux mois. La nervosité concernant la situation au Moyen-Orient a fait grimper l'or de 8 % au cours des deux semaines qui ont suivi l'attaque meurtrière du groupe militant palestinien Hamas en Israël.
Le président américain Joe Biden s'est engagé à aider Israël et les Palestiniens lors d'une visite éclair mercredi.
La région est restée instable après l'explosion de l'hôpital Al-Ahli al-Arabi de Gaza, mardi en fin de journée, qui a fait 471 morts, selon les autorités palestiniennes, et qui a été attribuée à une frappe aérienne israélienne. Israël et les États-Unis ont déclaré qu'il s'agissait d'un tir de roquette raté par des militants islamistes de Gaza, qui ont nié toute responsabilité.
Le pétrole a chuté jeudi après que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole n'a montré aucun signe de soutien à l'appel d'un autre membre, l'Iran, en faveur d'un embargo pétrolier sur Israël, et alors que les États-Unis prévoient d'assouplir les sanctions contre le Venezuela pour permettre à davantage de pétrole brut de circuler dans le monde.
Les contrats à terme sur le pétrole brut ont connu deux semaines difficiles, passant de 83 dollars à 93 dollars le baril.
Jusqu'à présent, le mois d'octobre a été le mois le plus volatil pour le pétrole depuis novembre 2021, selon un indice de volatilité du pétrole.
Les contrats à terme sur le pétrole Brent, qui sous-tendent la plupart des échanges mondiaux de pétrole, étaient en baisse de 0,6 % à 90,96 dollars le baril, après avoir augmenté de 2 % la veille. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain étaient en baisse de 0,2 % à 88,16 dollars.
