Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Lufthansa avec un objectif de cours abaissé de 8,5 à 8 euros.
L'analyste rapporte que pour 2024, 'l'upside pourrait venir de l'environnement tarifaire'.
En effet, Lufthansa indique qu'après 4 à 5 semaines de répercussions de la grève, les réservations ont repris un solide momentum pour la saison estivale en particulier sur l'intra-européen mais aussi sur le transatlantique.
L'objectif de recette unitaire (RASK) FY 24 est toujours d'un recul ' low single-digit ' et s'explique par le fait que 60% des sièges offerts sur le T3 n'ont pas encore été vendus, indique Oddo BHF.
En dehors de CityLine et de Discover, Lufthansa a désormais signé un accord salarial avec tous ses pilotes courant jusqu'à la fin de 2026, offrant une visibilité jusqu'à fin 2026.
'Au final, nos estimations FY24 prennent désormais en compte le coût de grèves (c450 ME au niveau de l'EBIT Ajusté) et des hypothèses prudentes sur le RASK. Par contre, nos estimations sur les années suivantes sont quasi-inchangées au niveau de l'EBIT Ajusté (la modification visible au niveau des BPA est liée à la neutralisation des autres résultats financiers non cash)', conclut le broker.
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Deutsche Lufthansa AG est une compagnie aérienne basée en Allemagne, qui fournit des services de transport aérien de passagers et de fret dans le monde entier. Les secteurs d'activité de la société comprennent les compagnies aériennes de passagers, la logistique, la maintenance et la réparation (MRO) et la restauration (Catering). Le segment Passenger Airlines comprend Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et Eurowings. Le segment Logistique comprend le groupe Jettainer, spécialiste de la gestion des conteneurs de fret aérien, le groupe time:matters, spécialisé dans les expéditions urgentes, la filiale Heyworld, spécialisée dans les solutions sur mesure pour le secteur du commerce électronique, CB Customs Broker, spécialiste des douanes et du dédouanement, et la participation de 50 % du groupe Lufthansa dans la compagnie aérienne de transport de fret AeroLogic. Le segment MRO, représenté par le groupe Lufthansa Technik, est un fournisseur mondial de services de maintenance, de réparation et de révision pour les avions civils et commerciaux. Le segment Catering comprend la restauration traditionnelle et la vente au détail à bord, ainsi que les activités de commerce alimentaire.
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