RTL GROUP S.A. MFE, le radiodiffuseur commercial contrôlé par la famille Berlusconi en Italie, détient près de 30 % de ProSieben et a demandé à d'autres investisseurs de soutenir sa proposition de séparer les activités de commerce électronique et de rencontres en ligne des activités télévisuelles du groupe allemand.
Cette démarche s'inscrit dans la stratégie de MFE visant à créer un champion européen de la radiodiffusion financé par la publicité, afin de contrer la puissance des géants américains du streaming tels que Netflix et la fuite des investissements publicitaires vers des acteurs tels que Meta.
MFE, qui gère déjà des activités de télévision en Italie et en Espagne, a indiqué qu'elle ne pourrait envisager une offre pour ProSieben qu'après s'être débarrassée de certaines activités.
La proposition de scission nécessite une majorité de 75 % pour être adoptée, ce qui signifie que MFE aurait probablement besoin du soutien du groupe d'investissement tchèque PPF, qui détient plus de 15 % de ProSieben.
Il n'est pas certain que PPF, qui possède des chaînes de télévision privées dans six pays d'Europe de l'Est, soutienne les projets de restructuration de MFE.
Les deux investisseurs ont désigné des candidats pour le conseil de surveillance de ProSieben, MFE proposant l'ancien auditeur italien d'EY Simone Scettri et l'ancien banquier de Citi Leopoldo Attolico, tandis que PPF a proposé un vétéran des médias, Christoph Mainusch.
ProSieben a recommandé aux actionnaires de rejeter l'offre de MFE pour une scission des actifs ainsi que les candidats soutenus par MFE et PPF, arguant que leur élection "conduirait à des conflits d'intérêts potentiels et à une surreprésentation des grands actionnaires minoritaires".
UNE POSITION INDÉPENDANTE
Depuis que MFE a investi pour la première fois dans ProSieben en 2019, le groupe bavarois a résisté aux appels de MFE à rejoindre son projet paneuropéen, cherchant plutôt une stratégie pour rester indépendant.
Les deux parties ont doublé leurs positions dans des remarques adressées aux actionnaires.
"Nous ne sommes absolument pas d'accord avec la proposition de scission de notre entreprise", a déclaré Bert Habets, PDG de ProSieben.
M. Habets a décrit la scission des segments Commerce & Ventures et Dating & Video de ProSieben, souhaitée par MFE, comme une option coûteuse, et a plutôt préconisé la vente d'actifs individuels afin de maximiser la valeur et de réduire la dette.
"La stratégie des cinq dernières années a détruit une quantité considérable de valeur et la stratégie des 12 derniers mois n'a pas encore créé de valeur significative", a déclaré un représentant de MFE dans une transcription de discours consultée par Reuters.
Les émissions de ProSieben comprennent "The Masked Singer" et "Germany's Next Topmodel", basée sur le format américain et animée par Heidi Klum.
Dirigée par l'ancien patron de RTL Habets depuis novembre 2022, ProSieben a subi une série de revers, réduisant son dividende avant d'annoncer une dépréciation des actifs de programmation en décembre.
En réponse à la décision de MFE, ProSieben a entamé un processus de vente de Flaconi, un détaillant en ligne de produits de beauté, et du site web de comparaison de prix Verivox.
Si la proposition de MFE est adoptée mardi, ProSieben sera contrainte d'étudier une scission d'actifs, ce qui nécessiterait un nouveau vote des actionnaires l'année prochaine.
