Alors que le marché boursier chinois peine à sortir d'un marasme qui dure depuis des années, l'appétit des investisseurs pour les fonds des marchés émergents qui excluent l'exposition à la deuxième économie mondiale s'est accru. Selon les données de LSEG Lipper, les fonds axés sur la Chine et domiciliés en dehors de ce pays ont enregistré des sorties de fonds de 1,54 milliard de dollars pour la seule année 2023, ainsi qu'une baisse de 18,8 % des actifs sous gestion.
Dans le même temps, les fonds ex-Chine, dont le nombre ne cesse de croître, ont collecté 6,13 milliards de dollars en 2023, avec des actifs qui ont bondi de 168 % pour atteindre 12,27 milliards de dollars.
Le Direxion Daily MSCI Emerging Markets ex China Bull 2x Shares ajoute un effet de levier au mélange en cherchant à capturer 200 % de la performance quotidienne de l'indice sous-jacent.
"La Chine a toujours pesé sur la performance des indices des marchés émergents, a déclaré Ed Egilinsky, directeur général de Direxion. "Cela offre aux traders un moyen de s'exposer à cette tendance. La société propose déjà des ETF à effet de levier et des ETF inversés liés à la performance des actions chinoises.
Les fonds ex-Chine ont d'abord été des outils de construction de portefeuille à une époque où le poids de la Chine dans les indices des marchés émergents avait grimpé en flèche, a déclaré Marc Zeitoun, responsable du bêta stratégique chez Columbia Threadneedle.
En 2015, la société a lancé le premier ETF des marchés émergents excluant la Chine, le Columbia EM Core ex-China ETF. Les marchés chinois ayant commencé à enregistrer une série de pertes en 2021, l'intérêt des investisseurs pour une réduction de l'exposition à la Chine a grimpé en flèche, tout comme les actifs du fonds. Rien qu'en 2023, selon les données de Morningstar Direct, l'ETF Columbia Threadneedle a vu ses actifs grimper de 365 % pour atteindre 670,2 millions de dollars.
Direxion a également déposé une demande auprès des autorités américaines de régulation des marchés financiers pour un ETF inverse qui permettrait aux traders de parier sur une baisse de l'indice des marchés émergents hors Chine. Cette demande est toujours d'actualité, mais Direxion ne lance pas ce produit en même temps que le véhicule de trading "bull". (Reportage de Suzanne McGee ; édition de David Evans)
