BERKSHIRE HATHAWAY INC. 
Connu pour sa sagesse financière et ses aphorismes perspicaces, Munger a laissé une empreinte indélébile sur le monde de l'investissement.
Né en 1924, il a rejoint Berkshire Hathaway en tant que vice-président en 1978, formant avec Buffett un duo dynamique ("Wild Warren and Charmin' Charlie") qui a transformé une entreprise de textile en déclin en un conglomérat gigantesque. Munger a apporté une approche d'investissement axée sur la patience, la simplicité et la clarté de pensée, influençant grandement la philosophie d'investissement de l'entreprise.
Munger croyait fermement en l'investissement à long terme dans des entreprises de qualité, en disant souvent que "investir, c'est trouver quelques grandes entreprises et ensuite rester assis.". Il prônait la discipline, favorisant la qualité sur la quantité et rejetant les tendances éphémères du marché.
Sa passion pour la simplicité se reflétait dans ses investissements et ses conseils. Munger disait : "Nous avons une passion pour garder les choses simples. Notre jeu est de reconnaître une grande idée quand elle se présente, ce qui n'arrive pas très souvent". Cette approche a permis à Berkshire Hathaway de réaliser des investissements judicieux et de résister aux turbulences du marché.
L'accent mis par Munger sur l'apprentissage continu et la reconnaissance de ses propres limites a été un autre pilier de sa réussite. Il croyait que "reconnaître ce que vous ne savez pas est l'aube de la sagesse". Cette humilité intellectuelle a guidé ses décisions d'investissement tout au long de sa carrière.
Selon lui, beaucoup de ses succès dans la vie et les affaires viennent du fait qu'il savait ce qu'il voulait éviter : "Tout ce que je veux savoir, c’est où je vais mourir pour ne jamais aller à cet endroit". Pour cela, il pratiquait le principe d'inversion ("Invert, always invert") en évitant les erreurs les plus simples qui ont fait leurs preuves à l’échelle de l'histoire boursière. Au lieu d’essayer d’anticiper le marché et trouver ce que personne n’a encore vu sur les marchés, il évitait les facteurs destructeurs de valeur pour son portefeuille. Là où il y a plus à perdre à la baisse qu’à gagner à la hausse. Pour en savoir plus sur ce principe d'inversion, découvrez "Un conseil de Charlie Munger".
Munger était également connu pour sa méfiance envers les métriques comptables trompeuses, comme l'EBITDA ajusté, qu'il considérait comme des indicateurs faussés. "Every time you hear "EBITDA", substitute it with "bullshit" earnings", Charlie Munger (2003). Il prônait la transparence et l'honnêteté dans l'évaluation des entreprises.
L'approche d'investissement de Munger était fondée sur une compréhension profonde de la psychologie humaine, en plus des chiffres. Avocat de formation, il a eu de nombreuses expériences dans divers domaines, et s'est inspiré de ce parcours pour perfectionner son approche de l'investissement par "modèles mentaux". Il croyait aussi que l'histoire était un guide précieux pour l'avenir et que comprendre les erreurs du passé était crucial pour le succès futur.
Munger était également un lecteur vorace, convaincu que la lecture était essentielle pour développer la sagesse et la connaissance nécessaires pour réussir. Il disait : "Dans toute ma vie, je n'ai connu aucune personne sage qui ne lisait pas tout le temps. Vous seriez surpris de voir à quel point Warren lit, à quel point je lis. Mes enfants se moquent de moi. Ils pensent que je suis un livre avec deux jambes qui dépassent."
Au-delà de ses compétences en investissement, Munger était vénéré pour son intégrité et sa réputation, qu'il considérait comme ses actifs les plus précieux. Il a enseigné que la réussite en affaires et dans la vie venait de savoir ce qu'il fallait éviter, et il a vécu selon ce principe.
La philosophie d'investissement de Munger a non seulement façonné le succès de Berkshire Hathaway, mais a aussi influencé des générations d'investisseurs. Ses enseignements et son héritage perdureront, continuant d'inspirer ceux qui cherchent à comprendre les complexités des marchés financiers. Charlie Munger était sans conteste un titan de l'investissement, et son impact sur le monde financier lui survivra de nombreuses années.
"Passez chaque jour à essayer d'être un peu plus sage que vous ne l'étiez lorsque vous vous êtes réveillé. Jour après jour, et à la fin de la journée - si vous vivez assez longtemps - comme la plupart des gens, vous obtiendrez de la vie ce que vous méritez. La meilleure armure de la vieillesse est une vie bien dépensée à la perfectionner." - Charlie Munger
Good bye, Charlie !
