Les dernières conditions de restructuration proposées par le promoteur basé à Shenzhen, qui a fait défaut sur ses obligations offshore fin 2021, ont été revues à la baisse par rapport à sa première proposition publiée début 2023, selon les feuilles de termes publiées lundi soir.
Se réjouissant de l'accord de restructuration, les actions de Fantasia ont bondi de plus de 11 % mardi matin, surpassant la baisse de 0,4 % de l'indice Hang Seng Mainland Properties.
De nombreux promoteurs immobiliers chinois ont fait défaut depuis que le secteur a sombré dans une crise de la dette à la mi-2021 et une liste croissante d'entreprises ont conclu des accords de restructuration avec leurs créanciers.
Les promoteurs et les créanciers ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que les conditions de la restructuration soient durcies en raison de la détérioration des perspectives du secteur immobilier du pays.
Fantasia a déclaré dans un document déposé lundi qu'elle prévoyait d'échanger 1,3 milliard de dollars de la dette contre 45,2 % d'actions élargies de la société, et d'émettre huit tranches de nouveaux billets arrivant à échéance entre 2026 et 2031, avec des intérêts en espèces allant de 4,5 % à 6,5 %.
L'actionnaire de contrôle Baby Zeng injectera 6 millions de dollars sous forme de prêt d'actionnaire dans l'entreprise, avec un intérêt de 5 à 8 % par an, et l'"argent frais" financera les frais et dépenses de la restructuration proposée.
Les conditions sont comparables à celles de la première proposition, dans laquelle les nouvelles obligations avaient une échéance comprise entre 2024 et 2029 et des intérêts allant de 5 à 8 %. Zeng et l'investisseur Gortune Alternative Fund Management, soutenu par le gouvernement de Guangdong, allaient injecter respectivement 15 millions et 100 millions de dollars.
Fantasia a déclaré avoir obtenu le soutien du groupe ad hoc qui détenait 32 % des obligations en circulation, et les créanciers recevront une commission de consentement de 0,1 % s'ils soutiennent la proposition d'ici au 21 mai.
Lundi, le promoteur CIFI Holdings, basé à Shanghai, a également déclaré avoir conclu un accord de restructuration avec son groupe ad hoc, tandis que son homologue Kaisa Group, basé à Shenzhen, a déclaré qu'il avait l'intention de mettre au point les conditions de la restructuration dans les quatre semaines à venir. (Reportage complémentaire de Roushni Nair à Bengaluru ; rédaction de Shounak Dasgupta et Michael Perry)