Le groupe pétrolier portugais a bondi de 20% sur la seule séance d'hier, après l'annonce d'un bilan très prometteur sur le gisement Mopane, au large de la Namibie. Une découverte qui permet au marché de refaire ses comptes sur un dossier qui suscitait jusque-là la prudence à cause d'une valorisation fort généreuse pour des performances inférieures à la moyenne sectorielle.
Dans le domaine pétrolier, l'Europe occidentale comptait en 2023 trois entreprises pesant plus de 100 Mds$ (Shell, TotalEnergies et BP Plc), trois entreprises capitalisant entre 20 et 100 Mds$ (Equinor, ENI et Neste Oyj) et trois entreprises dont la valorisation oscillait entre 10 et 20 Mds$ (Repsol, Aker BP et OMV). Depuis quelques semaines, il faut ajouter un dixième larron à liste : Galp Energia, le groupe portugais dont la valeur a progressé de 80% en un an, pour atteindre 15 Mds$.
La société est l'héritière des prospections lusitaniennes en Afrique, en particulier en Angola et au Mozambique lorsque ces territoires étaient sous la coupe portugaise, ainsi qu'au Brésil. Au niveau structurel, Galp peut être qualifiée de pétrolière intégrée, avec une présence dans l'Exploration & Production (E&P), dans le raffinage et la distribution et dans les énergies renouvelables. En 2023, Galp a produit 122 300 barils équivalent pétrole par jour (boepd, pétrole et gaz inclus), à comparer à 2 483 000 boepd pour TotalEnergies par exemple. La production provient désormais en très grande majorité du bassin de Santos, au Brésil, et dans une moindre mesure du Mozambique.
Découverte offshore dans le bassin d'Orange
Dimanche, Galp a annoncé avoir achevé la première phase d'exploration du gisement de Mopane, au large de la Namibie, et qu'elle estimait qu'il pourrait contenir au moins 10 milliards de barils de pétrole. Deux puits ont été forés et testés. Ce champ est situé dans le bassin d'Orange où Shell et la TotalEnergies ont fait plusieurs découvertes de pétrole et de gaz. Galp a déclaré que les débits obtenus lors des tests ont atteint la limite maximale autorisée de 14 000 barils par jour, ce qui pourrait faire de Mopane une importante découverte commerciale.
"Dans le seul complexe de Mopane, et avant de forer des puits d'exploration et d'évaluation supplémentaires, les estimations d'hydrocarbures en place sont de 10 milliards de barils d'équivalent pétrole, voire plus", est-il précisé dans le communiqué. Galp détient une participation de 80% dans la licence d'exploration pétrolière 83 (PEL 83), qui couvre une superficie de près de 10 000 kilomètres carrés dans le bassin d'Orange.
La Namibie pourrait devenir une nouvelle source de revenus pour Galp, qui détient actuellement d'importants investissements au large des côtes brésiliennes et est également présent dans un projet de gaz naturel dans le bassin de Rovuma, au Mozambique. Galp a déjà indiqué qu'elle pourrait lancer un processus pour attirer d'autres investisseurs dans le projet.
Le groupe des producteurs de pétrole de l'OPEP+, qui a perdu l'Angola et d'autres acteurs au cours des dernières années, envisage la Namibie comme un membre potentiel alors qu'il met en place ce qui pourrait être la quatrième plus grande production africaine d'ici la prochaine décennie, a indiqué un responsable de l'industrie africaine à l'agence.
Un parcours boursier proche de la moyenne... jusqu'à cette semaine
Parcours de Galp sur 5 ans, par rapport à l'indice STOXX Europe 600 Pétrole & Gaz
Nous avons comparé l'objectif de cours moyen de neuf analystes qui ont révisé leurs anticipations depuis hier sur Galp Energia. Il passe de 15,95 à 20,72 EUR, soit un relèvement de 30%, ce qui est considérable. Il laisse un potentiel tout théorique de 6,1%. Mais c'est dire l'importance de la découverte réalisée en Namibie pour les investisseurs. Les analystes plus prudents soulignent généralement qu'il faut attendre de voir avec quelle rapidité et à quel coût le pétrole pourra être commercialisé.
Galp Energia, SGPS, S.A. figure parmi les principaux groupes pétroliers et gaziers européens. En outre, le groupe produit de l'énergie électrique. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- distribution de pétrole, de gaz naturel et d'électricité (45,2%) : 13,8 TWh de gaz naturel vendus en 2023 ;
- raffinage et distribution (36,5%) : 7,1 Mt de produits pétroliers vendus. A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 1 463 stations-service implantées au Portugal, en Espagne et en Afrique ;
- exploration et production de pétrole brut (16,3%). A fin 2023, le portefeuille du groupe est composé de 13 blocs au Brésil, de 3 blocs au Sao Tomé et Principe, de 2 blocs au Mozambique et d'un bloc en Namibie ;
- autres (2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (84%), Amérique latine (12,4%) et Afrique (3,6%).
GALP ENERGIA, SGPS, S.A. 
Par 
