Le dollar s'est éloigné d'un plus haut de près de trois mois contre l'euro mardi, alors que les paris sur une baisse des taux d'intérêt par la Fed en mars ont augmenté de quatre points de pourcentage au cours des deux derniers jours.
Les rendements des bons du Trésor, qui sont souvent un facteur de la force du dollar lorsqu'ils attirent les investissements étrangers, ont également rebondi.
"La reprise du dollar est un peu trop rapide, ce qui correspond à la façon dont je vois les rendements américains", a déclaré Brad Bechtel, responsable mondial des opérations de change chez Jefferies à New York.
"Nous sommes allés très loin, très vite et nous rebondissons contre certains niveaux de résistance.
L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six grandes devises, dont l'euro, a dépassé sa moyenne mobile sur 100 jours lundi et mardi pour la première fois depuis la fin novembre.
L'euro a augmenté de 0,18 % pour atteindre 1,0775 dollar, après avoir reculé mardi lorsqu'il a touché 1,0722 dollar, son niveau le plus bas depuis le 14 novembre.
L'indice du dollar a glissé de 0,11 % à 104,01, juste en dessous de sa moyenne mobile de 100 jours de 104,20.
"Ce sont vraiment les données qui détermineront le prochain mouvement. En attendant, nous allons probablement consolider un peu, retirer un peu le dollar, peut-être reprendre un peu l'euro et la livre sterling", a déclaré M. Bechtel.
La prochaine publication importante est l'indice des prix à la consommation pour le mois de janvier, le 13 février.
Les analystes ont pointé du doigt des facteurs techniques pour expliquer le recul du dollar, après deux jours de hausse de 1,4 % par rapport à l'euro. Les données sur l'emploi aux États-Unis, qui se sont avérées inattendues et fortes, ainsi que le discours plus hawkish du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, ont réduit à néant les paris sur une baisse des taux d'intérêt dès le mois de mars.
Les rendements du Trésor américain ont gagné un peu de répit mercredi après avoir chuté par rapport aux sommets atteints cette semaine en raison de la forte demande lors d'une vente de nouveaux billets à trois ans, ce qui a enlevé un peu de soutien au dollar.
"Malgré l'élimination des espoirs d'une baisse des taux en mars, le marché montre toujours une certaine réticence à se lancer dans une opération à long terme sur le dollar américain, étant donné la forte conviction que les baisses de taux auront lieu plus tard dans l'année", a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank.
Les traders évaluent actuellement à 18,5 % la probabilité d'une baisse des taux en mars, contre 14,5 % lundi, selon l'outil FedWatch du CME Group. Au début de l'année, les paris tablaient sur une probabilité de 68,1 %.
Une baisse plus importante que prévu de la production industrielle dans la plus grande économie de la zone euro n'a pas eu d'impact sur l'euro car "le malaise industriel de l'Allemagne est maintenant bien connu", a déclaré Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING.
Le dollar a augmenté de 0,13 % par rapport au yen, à 148,125, après avoir baissé de 0,49 % mardi. La paire de devises a tendance à être extrêmement sensible aux mouvements des rendements du Trésor.
"Les marchés financiers sont en train de recalibrer leurs attentes concernant la politique de la Réserve fédérale", a déclaré James Kniveton, cambiste principal chez Convera.
"Si les données économiques positives, notamment en matière d'inflation, persistent aux États-Unis, le vent pourrait tourner en faveur d'une réduction plus rapide des taux, ce qui pourrait affaiblir davantage le billet vert.
La livre sterling a augmenté de 0,24 % par rapport au dollar pour atteindre 1,2629 $ après que la hausse des prix de l'immobilier en Grande-Bretagne ait soutenu les paris selon lesquels la Banque d'Angleterre n'est pas susceptible de réduire ses taux d'ici peu.
