Credit Suisse a réitéré son opinion neutre sur Alcatel-Lucent et son objectif de cours de 2 euros après des informations de presse selon lesquelles l'équipementier télécoms allait émettre pour 500 millions d'euros d'obligations à 5 ans. S'il reconnaît que cette opération va donner un ballon d'oxygène à Alcatel-Lucent, il juge qu'elle ne sera pas suffisante. Le broker souligne notamment que le groupe devrait afficher un free cash flow négatif de 300 millions d'euros en 2011. Il évalue l'insuffisance de fonds entre 300 millions d'euros et 1 milliard d'euros à l'horizon mi-2011.

Selon l'analyste, Alcatel-Lucent va devoir augmenter son capital, soit grâce à une augmentation de capital ou l'émission d'obligations convertibles. Etant donné le montant nécessaire, la dilution pour les actionnaires actuels s'élèverait entre 5% et 19%.