Le propriétaire de Primark, Associated British Foods, n'a pas suffisamment bien expliqué aux investisseurs la logique stratégique, le potentiel de croissance et la valeur de ses activités alimentaires et doit faire mieux, a déclaré son directeur général à Reuters.

Outre la chaîne de magasins de mode, le groupe FTSE 100 est l'un des plus grands propriétaires de marques d'épicerie en Grande-Bretagne et gère également d'importantes entreprises dans les secteurs du sucre, des ingrédients et de l'agriculture. Il est présent dans 55 pays et emploie 133 000 personnes.

Alors que plus de la moitié des 20 milliards de livres (25 milliards de dollars) de chiffre d'affaires annuel du groupe est générée par les activités alimentaires, celles-ci ne reçoivent qu'une attention disproportionnée de la part des investisseurs et des médias, dont l'attention se porte essentiellement sur Primark.

George Weston, PDG depuis 2005, a déclaré qu'à l'avenir, il mettrait davantage l'accent sur la communication de l'importance des activités alimentaires, car les investisseurs n'ont pas une bonne compréhension du portefeuille, et il prévoit d'en dire plus cette année. Il prévoit d'en dire plus cette année. Il cherche également à réaliser davantage d'acquisitions.

"L'entreprise est perçue comme un ensemble hétéroclite d'entreprises alimentaires sans lien entre elles, mais ce n'est pas le cas. Ce n'est pas le cas. Il y a beaucoup plus de méthode que ce que le monde extérieur pourrait comprendre", a-t-il déclaré lors d'une interview.

Nous devons commencer à l'expliquer avec un peu plus de détermination".

M. Weston a déclaré qu'étant donné qu'AB Foods est principalement couvert par des analystes de la vente au détail, il est compréhensible que le marché boursier se concentre sur Primark.

Si vous essayez d'évaluer ABF en tant qu'action depuis que COVID a commencé (en 2020), une grande partie de l'analyse a porté sur les perspectives de Primark, de la fermeture à l'absence de capacité en ligne, en passant par les chaînes d'approvisionnement et l'inflation", a-t-il déclaré.

"Le grand delta (mesure du risque) dans le modèle d'évaluation des peuples est ce que vous pensiez de Primark.

M. Weston a déclaré qu'il espérait que le retour à une stabilité relative des chaînes d'approvisionnement et de l'inflation, ainsi que la diminution de l'incertitude perçue quant à l'avenir de Primark, permettraient aux investisseurs de s'intéresser de plus près aux activités alimentaires, d'autant plus que les résultats semestriels, publiés le mois dernier, ont montré qu'elles étaient toutes performantes.

"Les étoiles se sont alignées au cours de ce premier semestre mieux qu'elles ne l'avaient jamais fait auparavant", a-t-il déclaré, soulignant une croissance des bénéfices de 39 % dans le secteur de l'alimentation.

Les actions d'AB Foods sont en hausse de 12 % depuis le début de l'année.

ENTREPRISES CONNECTÉES

Selon M. Weston, le portefeuille de produits alimentaires se compose d'entreprises variées mais liées entre elles, qui s'appuient toutes sur des thèmes communs.

AB Foods possède ce que M. Weston appelle des "entreprises de croissance à long terme", telles que les boissons chaudes Twinings et Ovaltine, le vinaigre balsamique Mazzetti, les produits de cuisson Pataks et Blue Dragon, ainsi que des enzymes, des extraits de levure et des ingrédients pharmaceutiques.

Ces activités ont été complétées par des "générateurs de trésorerie" tels que les huiles de consommation Mazola et les ingrédients de boulangerie de détail aux États-Unis.

Selon M. Weston, toutes les entreprises alimentaires exploitent les grandes tendances mondiales de la consommation, à savoir la demande accrue de produits de bien-être, de sources alternatives d'arômes et de ce que l'on appelle la "premiumisation".

M. Weston a déclaré qu'AB Foods cherchait à développer son portefeuille de produits alimentaires par des acquisitions de petite ou moyenne taille dans le secteur des biens de consommation à rotation rapide aux États-Unis "où les prix ont été stupides pendant 20 ans, mais ne le sont plus aujourd'hui", en Australie et dans le secteur des ingrédients de spécialité.

Un meilleur engagement peut exiger de la direction qu'elle soit plus transparente, mais il y a des limites, a-t-il ajouté.

"Je ne veux pas dire à Walmart quelles sont les marges de Mazola". (1 $ = 0,7967 livre)