Dans 24heures: «Comment évaluer son entreprise?»

Rubrique hebdomadaire «Regard de banquier» publiée dans 24 heures le 21 janvier 2015»

Dans le cadre de la transmission d'entreprise, le vendeur a trop souvent un regard tourné vers le passé, alors que le repreneur a ses yeux fixés sur l'avenir. Et c'est là le nœud du problème lorsqu'il s'agit d'estimer objectivement la valeur de son entreprise.

Il existe plusieurs organismes pouvant vous épauler dans l'évaluation de votre entreprise lorsque vient le moment de vous en séparer, mais il est particulièrement recommandé de procéder à un bilan général régulièrement, afin d'avoir toujours à l'esprit sa valeur actuelle et future. Estimer son entreprise permet de comparer son niveau de performances (rentabilité, croissance) par rapport à sa structure de financement spécifique (fonds propres/étrangers) et de mieux comprendre ce qui engendre de la valeur ou la diminue. Cette analyse permet aussi de penser aux aspects fiscaux inhérents à la transmission d'entreprise et d'envisager des transformations de forme juridique.

Les fiduciaires sont généralement les mieux placées pour déterminer le prix de votre société, mais leurs calculs ne tiennent compte que des aspects chiffrés, issus du bilan. La valeur intrinsèque d'une société prend également en compte tout ce qui la compose: le propriétaire, les collaborateurs qui la font fonctionner, les clients, les partenaires, mais aussi son potentiel de dynamisme et d'innovation, la qualité de ses produits et son rendement, et surtout sa place sur le marché.

A côté de ces éléments concrets intervient un facteur émotionnel, lié à l'attachement personnel du chef d'entreprise à la société à laquelle il a consacré sa vie ainsi qu'au lien avec le repreneur (parent, collaborateur ou tierce personne), qui peut entraîner des erreurs d'appréciation et une rupture des négociations de vente.

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