Can Natl Railway : Le CN déclare un bénéfice net de 592 M$ CA, ou 1,32 $ CA par action après dilution, au TR4 2011, avec les meilleurs produits d'exploitation trimestriels à ce jour

• Le BPA dilué rajusté au TR4 2011 a augmenté de 20 % pour atteindre 1,30 $ CA.1)
• Le BPA dilué rajusté de l'exercice 2011 a augmenté de 15 % pour atteindre 4,84 $ CA, avec des envois en wagons complets et des produits d'exploitation annuels records.1)

MONTRÉAL, le 24 janvier 2012 - Le CN (TSX : CNR) (NYSE : CNI) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le quatrième trimestre et pour l'exercice terminés le 31 décembre 2011.

Points saillants du TR4 et de l'exercice 2011

• Au dernier trimestre de 2011, le bénéfice net s'est établi à 592 M$ CA, ou 1,32 $ CA par action après dilution, comparativement à 503 M$ CA, ou 1,08 $ CA par action après dilution, au TR4 de 2010.
• Le bénéfice net rajusté de 581 M$ CA au TR4 2011 traduit une augmentation de 16 % par rapport au bénéfice net rajusté comparable de 503 M$ CA de 2010, tandis que le bénéfice par action (BPA) dilué rajusté de 1,30 $ CA au TR4 2011 représente une hausse de 20 % par rapport au BPA dilué rajusté de 1,08 $ CA enregistré au dernier trimestre de 2010.1)
• Le bénéfice d'exploitation du TR4 2011 a été de 839 M$ CA, soit une augmentation de 8 %.
• Les produits d'exploitation ont augmenté de 12 % au TR4 pour atteindre le chiffre record de 2 377 M$ CA, tandis que les envois en wagons complets ont augmenté de 4 % et les tonnes-milles commerciales, de 3 %.
• Le ratio d'exploitation s'est chiffré à 64,7 % au TR4, soit une augmentation de 1,3 point comparativement à 63,4 % au dernier trimestre de 2010.
• Pour l'exercice 2011, les produits d'exploitation ont augmenté de 9 % pour atteindre un record de 9 028 M$ CA, avec des hausses de 4 % des envois en wagons complets et de 5 % des tonnes-milles commerciales.
• Les flux de trésorerie disponibles pour 2011 ont augmenté pour atteindre 1 175 M$ CA par rapport à 1 122 M$ CA pour l'exercice 2010.1)

En 2011, le bénéfice net s'est établi à 2 457 M$ CA, ou 5,41 $ CA par action après dilution, comparativement à 2 104 M$ CA, ou 4,48 $ CA par action après dilution, en 2010.

Les résultats financiers des deux exercices comprennent un certain nombre d'éléments ayant une incidence sur la comparabilité des résultats, notamment en 2011 un gain après impôts de 254 M$ CA, ou 0,55 $ CA par action après dilution, sur la cession d'un tronçon de la subdivision de Kingston du CN connu sous le nom de Lakeshore East, et un gain après impôts de 38 M$ CA (0,08 $ CA par action après dilution) sur la vente des actifs de l'IC RailMarine Terminal Company. En excluant ces éléments pour les deux exercices, le bénéfice net rajusté de 2011 s'est établi à 2 194 M$ CA, ou 4,84 $ CA par action après dilution, comparativement à un bénéfice net rajusté de 1 973 M$ CA, ou 4,20 $ CA par action après dilution, pour 2010. Le BPA dilué rajusté de 2011 a augmenté de 15 %.1)

Claude Mongeau, président-directeur général du CN, a déclaré : « Une performance solide au plan de l'exploitation et du service a permis au CN d'atteindre des résultats financiers exceptionnels au quatrième trimestre et pour l'ensemble de 2011. Notre approche globale d'innovation en matière de service a profité à nos clients et nous a permis de faire croître l'entreprise plus rapidement que l'économie générale et de terminer l'année en affichant des résultats records sur le plan des envois en wagons complets et des produits d'exploitation. Dans une perspective d'avenir, notre objectif de devenir un véritable facilitateur en matière de chaîne d'approvisionnement est à la base de notre engagement à offrir une valeur solide aux actionnaires. »

Incidence du taux de change sur les résultats
Bien que le CN déclare ses résultats en dollars CA, une part importante de ses produits et de ses charges est libellée en dollars US; ses résultats sont donc affectés par les fluctuations des taux de change. Sur une base de devise constante, qui exclut l'incidence des fluctuations des taux de change, le bénéfice net du CN pour le TR4 2011 aurait été plus bas de 2 M$ CA (aucun effet sur l'action après dilution), et le bénéfice net pour l'ensemble de 2011 aurait été plus élevé de 43 M$ CA, ou 0,09 $ CA par action après dilution.1)

Perspectives positives pour 2012 et augmentation du dividende 2)
M. Mongeau a affirmé : « Bien que la reprise économique puisse être affectée par l'incertitude qui prévaut à l'échelle mondiale, le CN croit que le redressement graduel de l'économie nord-américaine se poursuivra en 2012. En dépit des vents contraires importants qui viendront d'une charge de retraite additionnelle d'environ 120 M$ CA en 2012, le CN vise une croissance de son bénéfice par action (BPA) dilué de jusqu'à 10 %, par rapport au BPA dilué rajusté de 4,84 $ CA de 2011. Le CN prévoit également générer en 2012 des flux de trésorerie disponibles de l'ordre de 875 M$ CA, ce qui est conforme à 2011, à l'exclusion des importantes ventes d'actifs. »1)

M. Mongeau a ajouté : « Compte tenu de notre excellent bilan et de nos perspectives prometteuses en matière de bénéfices et de flux de trésorerie disponibles, je suis heureux d'annoncer que notre Conseil d'administration a approuvé une hausse de 15 % du dividende trimestriel versé sur les actions ordinaires du CN en 2012. »

Produits et charges d'exploitation au TR4 2011
Les produits d'exploitation du TR4 2011 ont augmenté de 12 % pour s'établir à 2 377 M$ CA. Tous les groupes marchandises du CN, sauf un, ont enregistré des augmentations de leurs produits d'exploitation : Métaux et minéraux (30 %), Intermodal (16 %), Produits pétroliers et chimiques (14 %), Véhicules automobiles (13 %), Produits forestiers (12 %) et Produits céréaliers et engrais (3 %). Les produits d'exploitation du groupe Charbon ont été stables. Le nombre de tonnes-milles commerciales (TMC) a augmenté de 3 % par rapport au TR4 2010 et les produits marchandises ferroviaires par TMC, de 9 %.

Les charges d'exploitation totales du TR4 2011 ont augmenté de 15 % pour s'établir à 1 538 M$ CA.

Produits et charges d'exploitation pour l'exercice 2011
Les produits d'exploitation de l'exercice ont augmenté de 9 % pour s'établir à 9 028 M$ CA, ce qui s'explique avant tout par l'accroissement des volumes transportés, qui découle du redressement modeste des économies nord­-américaine et mondiale et de la performance supérieure aux conditions de base du marché affichée par la Compagnie dans nombre de segments, par l'incidence de l'augmentation du supplément carburant, et par les augmentations des tarifs marchandises. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par les répercussions négatives de la conversion en dollars CA plus vigoureux des produits d'exploitation libellés en dollars US au cours des neuf premiers mois de l'exercice.

En 2011, tous les groupes marchandises ont enregistré une augmentation de leurs produits d'exploitation : Métaux et minéraux (17 %), Intermodal (14 %), Produits céréaliers et engrais (7 %), Produits pétroliers et chimiques (7 %), Produits forestiers (7 %), Véhicules automobiles (6 %) et Charbon (3 %). Pour l'exercice, les tonnes-milles commerciales ont augmenté de 5 % par rapport à 2010, tandis que les produits marchandises ferroviaires par TMC ont affiché une hausse de 4 %.

Les charges d'exploitation de 2011 se sont établies à 5 732 M$ CA, soit une augmentation de 9 % surtout attribuable à la hausse des coûts du carburant, aux charges au titre des services acquis et matières, aux charges au titre de la main-d'œuvre et des avantages sociaux, de même qu'à la hausse de l'amortissement. Ces facteurs ont été compensés en partie par les effets positifs de la conversion en dollars CA plus vigoureux des charges d'exploitation libellées en dollars US, surtout au cours des neuf premiers mois de 2011, et par la baisse des charges inscrites au poste Risques divers et autres.

Le ratio d'exploitation du CN a été de 63,5 % en 2011, soit une diminution de 0,1 point par rapport au ratio d'exploitation de 63,6 % en 2010.

1) Veuillez vous reporter à l'analyse et au rapprochement des mesures de la performance rajustées non conformes aux PCGR, dans la section complémentaire ci-jointe portant sur les mesures de calcul non conformes aux PCGR.
2) Veuillez vous reporter à la rubrique Énoncés prospectifs, qui présente un résumé des hypothèses et des risques principaux relativement aux perspectives du CN pour 2012.

Énoncés prospectifs
Certains renseignements contenus dans le présent communiqué constituent des « énoncés prospectifs » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et aux termes des lois canadiennes régissant le commerce des valeurs mobilières. Le CN met le lecteur en garde contre le fait que ces énoncés, de par leur caractère prospectif, impliquent des risques, des incertitudes et des hypothèses. La Compagnie met le lecteur en garde contre le fait que ses hypothèses pourraient ne pas s'avérer et qu'en raison de la conjoncture économique actuelle, ces hypothèses, qui étaient raisonnables au moment où elles ont été formulées, comportent un degré plus élevé d'incertitude. Ces énoncés prospectifs ne constituent pas des garanties de la performance future et impliquent des risques connus ou non, des incertitudes et d'autres éléments susceptibles de modifier, de façon importante, les résultats réels ou la performance réelle de la Compagnie ou du secteur ferroviaire par rapport aux perspectives ou aux résultats futurs ou à la performance future implicites dans ces énoncés. Dans la mesure où le CN a fourni des lignes directrices correspondant à des mesures non conformes aux PCGR, il est possible que la Compagnie ne puisse pas fournir de rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR en raison de variables inconnues et d'incertitudes quant aux résultats futurs. Les principales hypothèses utilisées pour déterminer les renseignements prospectifs sont décrites ci-dessous.

Principales hypothèses

Le CN a formulé un certain nombre d'hypothèses relatives à l'économie et au marché au moment d'établir ses perspectives pour 2012. La Compagnie prévoit que la production industrielle nord-américaine connaîtra une augmentation d'environ 3 % pendant l'exercice. Le CN s'attend également à ce qu'environ 700 000 unités résidentielles soient mises en chantier aux États-Unis et à ce qu'approximativement 13,5 millions de véhicules automobiles soient vendus dans ce pays pendant l'année. De plus, le CN prévoit que les campagnes agricoles 2012-2013 au Canada et aux États-Unis correspondront aux moyennes quinquennales. En ce qui concerne la campagne agricole 2011-2012, la récolte de maïs et de soya aux États-Unis est légèrement inférieure à celle de l'année précédente, et les exportations devraient connaître une diminution marquée. Au Canada, les prévisions en matière de production et d'exportation céréalières en 2011-2012 sont légèrement supérieures à la récolte de l'année précédente. Du fait de ces hypothèses, le CN cible une augmentation du nombre de wagons complets se situant au milieu d'une fourchette de croissance à un chiffre ainsi qu'une amélioration continue au chapitre des prix supérieure au taux d'inflation. Le CN présume que le taux de change entre les devises canadienne et américaine se situera autour de la parité en 2012 et que le prix du baril de pétrole brut (West Texas Intermediate) sera autour de 100 $ US. En 2012, le CN prévoit affecter quelque 1,75 G$ CA à des programmes d'immobilisations, dont plus de 1 G$ CA à l'infrastructure ferroviaire en vue de maintenir la sécurité et la fluidité du réseau ferroviaire. De plus, la Compagnie investira dans des projets visant à soutenir un certain nombre d'initiatives en matière de productivité et de croissance.

Les facteurs de risque importants qui pourraient avoir une incidence sur les énoncés prospectifs comprennent, sans en exclure d'autres, les effets de la conjoncture économique et commerciale générale, la concurrence dans le secteur, l'inflation, les fluctuations monétaires et des taux d'intérêt, les variations de prix du carburant, les nouvelles dispositions législatives et (ou) réglementaires, la conformité aux lois et règlements sur l'environnement, les mesures prises par les organismes de réglementation, les différents événements qui pourraient perturber l'exploitation, y compris les événements naturels comme les intempéries, les sécheresses, les inondations et les tremblements de terre, les négociations syndicales et les interruptions de travail, les réclamations liées à l'environnement, les incertitudes liées aux enquêtes, aux poursuites ou aux autres types de réclamations et de litiges, les risques et obligations résultant de déraillements, de même que les autres risques décrits de temps à autre de façon détaillée dans des rapports déposés par le CN auprès des organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. On pourra trouver un résumé des principaux facteurs de risque dans la section « Rapport de gestion » des rapports annuels et intermédiaires du CN ainsi que dans la Notice annuelle et le formulaire 40-F déposés par la Compagnie auprès des organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis et qui sont accessibles sur le site Web du CN.

Le CN ne peut être tenu de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs pour tenir compte d'événements futurs ou de changements de situations ou de prévisions, à moins que ne l'exigent les lois canadiennes applicables sur le commerce des valeurs mobilières. Si le CN décidait de mettre à jour un énoncé prospectif, il ne faudrait pas en conclure qu'il fera d'autres mises à jour relatives à cet énoncé, à des questions connexes ou à tout autre énoncé de nature prospective.

Couvrant le Canada et le centre des États-Unis, de l'Atlantique au Pacifique et jusqu'au golfe du Mexique, le réseau du CN - la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada et ses filiales ferroviaires actives - dessert les ports de Vancouver et Prince Rupert, en Colombie-Britannique, Montréal, Halifax, La Nouvelle-Orléans, et Mobile, en Alabama, ainsi que les grandes régions métropolitaines de Toronto, Buffalo, Chicago, Detroit, Duluth-Superior, au Minnesota et au Wisconsin, Green Bay, au Wisconsin, Minneapolis-St. Paul, Memphis, et Jackson, au Mississippi. Il a en outre des liaisons avec toutes les régions de l'Amérique du Nord.