NOKIA : Liberum reste à l'achat, objectif 5,5 euros.
Le 16 novembre 2016 à 17:13
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Liberum a renouvelé mercredi sa recommandation d'achat sur Nokia, assortie d'une cible de 5,5 euros, au lendemain de la journée d'investisseurs organisée par l'équipementier finlandais.
'Lors de la réunion avec la communauté financière, l'équipe de direction a donné la claire impression de rester optimiste et d'être concentrée sur l'amélioration de la rentabilité via des réductions de coûts et une exécution irréprochable, malgré les difficultés qui se font sentir au niveau des ventes', indique le bureau d'étude.
Pour l'analyste, la prévision d'une marge de 8% à 10% dans la division réseaux l'an prochain se révèle plutôt prudente au vu des objectifs d'économies ambitieux que le groupe s'est donné.
Et si la branche de réseaux devrait effectivement voir son chiffre d'affaires se tasser en 2017, Liberum dit pronostiquer un rebond dès l'exercice 2018, avec entre temps des progrès qui devraient être réalisés sur bon nombre d'autres marchés annexes.
Pour finir, la valorisation des titres est attrayante, conclut Liberum dans sa note de recherche.
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Nokia Oyj est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement de solutions réseaux haut débit mobiles (44%) : destinées notamment aux opérateurs de télécommunications. En outre, le groupe propose des prestations de services professionnels (planification et optimisation des réseaux, intégration de systèmes, installation, mise en oeuvre et maintenance de réseaux télécoms) ;
- développement de solutions d'infrastructures de réseaux (36,1%) : routeurs IP et solutions de réseautage optique ;
- développement de logiciels (14,5%) : logiciels de gestion de l'expérience client, d'exploitation et de gestion des réseaux, de communication, de collaboration et de facturation, solutions d'Internet des objets et plateformes de gestion du cloud ;
- développement de technologies avancées (4,9%) ;
- autres (0,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (26,4%), Amérique du Nord (25,8%), Inde (12,8%), Chine (5,8%), Asie-Pacifique (10,3%), Moyen Orient et Afrique (9,2%), Amérique latine (4,7%) et autres (5%).